اولین بازار نزولی نهادی بیت‌کوین در حال شکل‌گیری است و نقدینگی را تخلیه می‌کند

بازار بیت‌کوین برای اولین بار در تاریخ خود با یک بازار خرسی نهادی روبه‌رو شده است؛ پدیده‌ای که از نظر ساختاری با ریزش‌های قبلی تفاوت اساسی دارد. در چرخه‌های گذشته، بازارهای نزولی بیشتر توسط سرمایه‌گذاران خرد هدایت می‌شدند، اما این بار سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ به عنوان بازیگران اصلی در میدان حضور دارند و رفتار آن‌ها الگوهای نقدینگی را به شکل متفاوتی تغییر می‌دهد. براساس گزارش CryptoSlate، خروج سرمایه نهادی از بازار بیت‌کوین در حال تسریع است و این موضوع فشار جدی بر نقدینگی بازار وارد کرده است. برخلاف فروش‌های پانیک خرده‌فروشان که معمولاً سریع و پرنوسان هستند، خروج تدریجی و سازمان‌یافته نهادها می‌تواند اثر طولانی‌مدت‌تری بر قیمت داشته باشد و بازیابی را کندتر کند. یکی از نگرانی‌های اصلی این است که صندوق‌های ETF بیت‌کوین که در سال ۲۰۲۴ با ورود گسترده سرمایه نهادی راه‌اندازی شدند، اکنون می‌توانند به ابزاری برای خروج منظم از بازار تبدیل شوند. فشار فروش از طریق این ابزارهای نهادی با فشار فروش خرده‌فروشان متفاوت است، زیرا حجم تراکنش‌ها بزرگ‌تر و تأثیر آن‌ها بر دفاتر سفارش عمیق‌تر است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که در چنین محیطی، نقدینگی بازار می‌تواند به سرعت کاهش یابد و اسپرد خرید و فروش افزایش پیدا کند که این امر ریسک ترید را برای همه بازیگران بالا می‌برد. برای تریدرهای فارسی‌زبان این اطلاعات اهمیت دارد چرا که در بازارهای با نقدینگی کمتر، اجرای سفارش‌های بزرگ دشوارتر شده و لغزش قیمتی (slippage) افزایش می‌یابد. این شرایط ساختاری می‌تواند دوره‌های تثبیت قیمت را طولانی‌تر کند و احتمال جهش‌های قیمتی ناگهانی در هر دو جهت را بیشتر نماید. تریدرها باید مدیریت ریسک دقیق‌تری در پیش بگیرند.