نبض هفتگی بازار کریپتو؛ از اخبار مهم تا رویدادهای پیشروی هفته سوم تیر
۲۲ تیر ۱۴۰۵
تحولات رخداده در بازار داراییهای دیجیتال و اقتصاد کلان طی هفته منتهی به ۱۲ جولای ۲۰۲۶، نشاندهنده یک تغییر ساختاری و بلوغ چندوجهی در این اکوسیستم است. کانون توجه سرمایهگذاران در این بازه زمانی از هراسهای تورمی به سمت نگرانیهای مرتبط با کندی رشد اقتصادی تغییر مسیر داد، در حالی که کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و
تحولات رخداده در بازار داراییهای دیجیتال و اقتصاد کلان طی هفته منتهی به ۱۲ جولای ۲۰۲۶، نشاندهنده یک تغییر ساختاری و بلوغ چندوجهی در این اکوسیستم است. کانون توجه سرمایهگذاران در این بازه زمانی از هراسهای تورمی به سمت نگرانیهای مرتبط با کندی رشد اقتصادی تغییر مسیر داد، در حالی که کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و تحولات بنیادین در لایههای پروتکل و قانونگذاری، دینامیک جدیدی را به بازار تحمیل کرد.
از فروش تاریخی خزانهداری بیتکوین توسط شرکت استراتژی گرفته تا رونمایی از نقشه راه جامع اتریوم ناب (Lean Ethereum)، راهاندازی شبکههای لایه دوم نهادی و اجرای فاز نهایی مقررات MiCA در اروپا، هفته گذشته مملو از رویدادهایی بود که پیامدهای آنها تا سالها در معماری بازارهای مالی طنینانداز خواهد بود. این گزارش تحلیلی از ، با رویکردی موشکافانه به بررسی علل و معلولهای این وقایع پرداخته و چشمانداز رویدادهای حیاتی در هفته آغازین از ۱۳ جولای را ترسیم مینماید.
آنچه در این مطلب میخوانید
Toggle
اقتصاد کلان، ژئوپلیتیک و تاثیر آن بر رفتار چرخهای داراییهای دیجیتال
تحلیل رفتار قیمتی، تکنیکال و نقدینگی آنچین در بازار رمزارزها
پویایی جریانهای سرمایه نهادی و صندوقهای قابل معامله بورسی (ETFs)
تغییر پارادایم در خزانهداری سازمانی: ساختارشکنی استراتژی
تکامل بنیادین شبکه اتریوم: رونمایی از نقشه راه اتریوم ناب (Lean Ethereum)
توسعه زیرساختهای نهادی لایه دوم و اقتصاد غیرمتمرکز
چشمانداز قانونگذاری جهانی: اروپا، ایالات متحده و بازگشت استراتژیک روسیه
چشمانداز و تقویم تحلیلی هفته پیشرو (۱۳ تا ۱۹ جولای ۲۰۲۶)
اقتصاد کلان، ژئوپلیتیک و تاثیر آن بر رفتار چرخهای داراییهای دیجیتال
معماری بازارهای مالی در هفته گذشته به شدت تحت تاثیر انتشار دادههای کلان اقتصادی ایالات متحده قرار داشت که روایتی از سرد شدن کنترلشده اقتصاد را مخابره میکرد. گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) در ماه ژوئن تنها ۵۷٬۰۰۰ شغل جدید را نشان داد که بسیار پایینتر از پیشبینی ۱۱۰٬۰۰۰ شغلی تحلیلگران بود و کمترین میزان اشتغالزایی در چهار ماه گذشته را به ثبت رساند. این دادهها با بازبینی نزولی آمار ماههای آوریل و می تشدید شد، به گونهای که آمار ماه می از ۱۷۲٬۰۰۰ به ۱۲۹٬۰۰۰ شغل کاهش یافت. در واکنش به این نشانههای رکودی، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا با کاهش مواجه شد و به سطح ۴٫۴۸ درصد رسید، چرا که سرمایهگذاران انتظارات خود از تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو را تعدیل کرده و اکنون احتمال ۵۰ درصدی را برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر قیمتگذاری میکنند.
افت قیمت انرژی، نگرانیها در خصوص تورم وارداتی را تسکین داد و به سرمایهها اجازه داد تا به سمت داراییهای ریسکپذیر و چرخهای حرکت کنند، که نتیجه آن ثبت رکوردهای جدید در بازارهای سهام ایالات متحده (رسیدن شاخص داو جونز به ۵۲٬۹۰۰ واحد و شاخص S&P 500 به ۷٬۴۸۳ واحد) بود. در بازار ارز، شاخص دلار آمریکا (DXY) تضعیف شد و به سطح حمایت محلی ۱۰۰٫۶۰۰ بازگشت، در حالی که ین ژاپن با مداخله کلامی وزیر اقتصاد این کشور به عنوان قویترین ارز گروه G10 ظاهر شد.
با وجود این رکوردشکنیها در بازار سهام سنتی، بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال نشان دادند که هنوز به استقلال روایتی دست نیافتهاند. در حالی که غولهای فناوری توانستهاند با تکیه بر هوش مصنوعی (نظیر رشد ۱۴ درصدی سهام SK Hynix و ۵٫۵ درصدی Meta) روایت کلان را به نفع خود مصادره کنند، بیتکوین همچنان به عنوان یک دارایی با بتای بالا رفتار کرده و به چرخههای تجاری و تغییرات نقدینگی واکنش نشان میدهد. همبستگی مثبت بیتکوین با شاخص دلار (DXY) در ۵۰ جلسه معاملاتی گذشته به بالای ۰٫۵ رسیده است که نشان میدهد سرمایهگذاران در شرایط ابهام، رویکردی محتاطانه نسبت به هر دو دارایی اتخاذ کرده و در حال جستجوی جایگزین در سایر طبقات دارایی هستند.
تحلیل رفتار قیمتی، تکنیکال و نقدینگی آنچین در بازار رمزارزها
بازار داراییهای دیجیتال پس از تجربه فشار فروش سنگین در اواخر ژوئن و اوایل جولای، در هفته گذشته شاهد یک بازیابی تاکتیکی بود. بیتکوین پس از افت به ناحیه بحرانی ۶۰٬۰۰۰ دلار، توانست با یک رشد تقریبی ۷ درصدی در محدوده ۶۴٬۰۰۰ تا ۶۵٬۰۰۰ دلار تثبیت شود. حفظ این سطح روانی از اهمیت ساختاری بالایی برخوردار بود، چرا که شکست آن میتوانست به تسلیم کامل (Capitulation) سرمایهگذاران خرد و نهادی منجر شود.
از منظر تحلیل تکنیکال، بیتکوین در حال حاضر با مقاومت کلیدی در سطح ۷۰٬۶۰۰ دلار (تلاقی با خط روند نزولی بلندمدت) مواجه است و سطح ۶۵٬۵۰۰ دلار که با میانگین متحرک ساده ۵۰ دورهای (SMA) همخوانی دارد، به عنوان یک سد خنثی در کوتاهمدت عمل میکند. در صورت بازگشت روند نزولی، سطح ۵۹٬۳۰۰ دلار (کف قیمتی اکتبر ۲۰۲۴) به عنوان حمایت قطعی ایفای نقش خواهد کرد. در این میان، اتریوم (ETH) با رشد ۲٫۶ درصدی عملکرد نسبی بهتری نسبت به بیتکوین داشت و به سطح ۱٬۷۹۵ دلار رسید، در حالی که سطح ۱٬۵۴۶ دلار به عنوان حمایت اصلی آن شناسایی شده است.
تحلیل رفتار آلتکوینها نشاندهنده یک واگرایی عمیق در احساسات بازار است. در حالی که توکنهایی با کاتالیزورهای بنیادین قدرتمند رشد چشمگیری را تجربه کردند (نظیر رشد ۱۴٫۵۹ درصدی سولانا (SOL)، جهش ۱۳ درصدی JUP به دلیل تغییرات حاکمیتی در تخصیص کارمزدها به بازخرید و توکنسوزی، و رشد ۱۳ درصدی MORPHO پس از هدفگذاری قیمت ۶۰ دلاری توسط بانک استاندارد چارترد) سایر داراییها ضعف ساختاری خود را نشان دادند. کاردانو (ADA) با افت ۹٫۵۹ درصدی در یک هفته و ریزش ۵۰٫۴۵ درصدی از ابتدای سال، در کنار همبستگی رو به کاهش خود با بیتکوین (نزدیک به ۰٫۵)، یکی از ضعیفترین عملکردهای بازار را به ثبت رساند.
با وجود این بازیابی قیمتی، شاخصهای احساسات و نقدینگی هشداردهنده هستند. شاخص ترس و طمع رمزارزها از عدد ۱۶ به ۲۴ ارتقا یافت اما همچنان در منطقه «ترس شدید» قرار دارد. شاخص سود باز (Open Interest) بیتکوین نیز به ناحیه ۲۷٫۹ میلیارد دلار کاهش یافت که حاکی از فقدان تعهد جهتدار در میان معاملهگران نهادی است. از سوی دیگر، ارزش کل بازار استیبلکوینها با افت ۱٫۸ میلیارد دلاری به ۳۱۱٫۴ میلیارد دلار کاهش یافت (کاهش عرضه تتر به ۱۸۴٫۱ میلیارد دلار و یواسدیسی به ۷۳٫۰ میلیارد دلار)، که نشان میدهد رشد اخیر قیمتها بیشتر ناشی از چرخش سرمایه داخلی و پوشش پوزیشنهای فروش (Short Covering) بوده است تا ورود نقدینگی جدید فیات. در یک رویداد قابل توجه آنچین، آدرس بیتکوین (1KV47) پس از ۱۵ سال رکود فعال شد و ۱٫۸۸ میلیون دلار را منتقل کرد. این آدرس یکی از ۳۹٬۰۶۹ آدرسی است که در یک پرونده قضایی در نیویورک با ارزش تخمینی ۲۳۴ میلیارد دلار (مرتبط با ساتوشی ناکاموتو و قانون اموال گمشده) تحت پیگرد قرار دارد که ابعاد حقوقی جدیدی را در خصوص داراییهای غیرفعال باز میکند.
پویایی جریانهای سرمایه نهادی و صندوقهای قابل معامله بورسی (ETFs)
رفتار صندوقهای اسپات بیتکوین در هفته گذشته نمایانگر یک نوسان شدید در اعتماد نهادی بود. در نیمه اول هفته معاملاتی (منتهی به ۲ جولای)، این صندوقها با خروج خالص و سنگین ۵۲۷ میلیون دلاری مواجه شدند. این خروج سرمایه نشاندهنده واکنش محافظهکارانه بازار به ابهامات نرخ بهره و فروشهای سازمانی بود.
با فروکش کردن دادههای اشتغال و آرامش نسبی در بازار، روند جریان سرمایه در روزهای ۶ و ۱۰ جولای به شدت معکوس شد و نشانههایی از انباشت مجدد را هویدا ساخت. با این حال، تحلیل بلندمدت جریانها نشان میدهد که نهادهای بازارگردان نظیر جین استریت (Jane Street) و گلدمن ساکس پوزیشنهای خود را در صندوقهای بیتکوین به ترتیب ۷۰ و ۱۰ درصد کاهش دادهاند. در مقابل، صندوقهای جدید با ساختار کارمزد رقابتی در حال تصاحب سهم بازار هستند؛ به عنوان نمونه، صندوق MSBT متعلق به مورگان استنلی که در ماه آوریل با کارمزد پایین ۰٫۱۴ درصد راهاندازی شد، تاکنون موفق به جذب ۲۶۴ میلیون دلار شده است.
در مجموع بازار صندوقهای ETF بیتکوین ایالات متحده در روز ۱۰ جولای ۹۰ میلیون دلار ورود خالص ثبت کرد و همتایان اتریومی آنها نیز با وجود ضعف کلی در هفتههای گذشته، موفق به جذب ۱۸٫۴ میلیون دلار شدند.
تغییر پارادایم در خزانهداری سازمانی: ساختارشکنی استراتژی
یکی از مهمترین و ساختارشکنانهترین رویدادهای بنیادی هفته گذشته، فروش ۳۵۸۸ واحد بیتکوین به ارزش تقریبی ۲۱۶ میلیون دلار توسط شرکت استراتژی (Strategy) بود. این اقدام که بر اساس اسناد نظارتی 8-K ارائه شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بین ۲۹ ژوئن و ۵ جولای انجام گرفت، به عنوان پایانی بر دوران تاریخی مقاومت مطلق در برابر فروش (موسوم به Diamond Hands) و لغو شعار معروف مایکل سیلور مبنی بر «هرگز بیتکوین خود را نفروشید» تفسیر میشود.
این فروش ناشی از تغییر سیاست کلان شرکت و راهاندازی «چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال» و «برنامه پولیسازی بیتکوین» است که اجازه فروش تا سقف ۱٫۲۵ میلیارد دلار بیتکوین را صادر کرده است. علت اصلی این امر، نیاز مبرم به تامین نقدینگی برای پرداخت سود سهام «سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیر سری A» (STRC) است که نرخ سود آن به ۱۲ درصد افزایش یافته است. تعهدات سود تقسیمی و بدهیهای بهرهای شرکت اکنون به حدود ۱٫۷۶ میلیارد دلار در سال رسیده است. با توجه به اینکه ذخایر دلاری شرکت ۲٫۵۵ میلیارد دلار است، این مبلغ تنها پاسخگوی ۱۷٫۴ ماه از تعهدات شرکت خواهد بود.
استدلال محوری مایکل سیلور بر معیار جدیدی با عنوان «نرخ بازگشت سرمایه سربهسر بیتکوین» (BTC Breakeven ARR) استوار است. بر اساس این مدل، مادامی که ارزش بازار بیتکوین بیش از ۳٫۳ درصد در سال رشد کند، افزایش ارزش سرمایه خزانهداری ۵۳٫۸ میلیارد دلاری شرکت (شامل ۸۴۳٬۷۷۵ واحد بیتکوین) میتواند به صورت نامحدود سود سهام ممتاز را پوشش دهد. با این حال، فروش اخیر با زیان همراه بود؛ میانگین قیمت فروش بین ۶۰٬۲۰۰ الی ۶۰٬۷۷۳ دلار ثبت شد، در حالی که میانگین قیمت خرید داراییهای اخیر شرکت حدود ۷۴٬۴۷۶ الی ۷۵٬۷۰۰ دلار بود، که منجر به ثبت ۸٫۳۲ میلیارد دلار زیان محققنشده در ترازنامه سهماهه دوم شرکت گردید. واکنش بازار به این رویداد نشاندهنده بلوغ چشمگیر است. در حالی که فروش ۳۲ بیتکوین در اوایل ژوئن باعث افت ۲ درصدی قیمت بیتکوین شده بود، فروش ۲۱۶ میلیون دلاری اخیر به سرعت هضم شد و بیتکوین توانست روند صعودی خود را تا ۶۳٬۸۰۰ دلار بازیابی کند. این رفتار نشان میدهد که معاملهگران از این پس، فروشهای دورهای استراتژی را به عنوان یک جریان خروجی ساختاری و پیشبینیپذیر قیمتگذاری کردهاند.
تکامل بنیادین شبکه اتریوم: رونمایی از نقشه راه اتریوم ناب (Lean Ethereum)
در تاریخ ۴ و ۵ جولای، ویتالیک بوترین در پی اجلاس تحقیقاتی برلین، عمیقترین سند توسعه پروتکل اتریوم طی سالهای اخیر را با عنوان اتریوم ناب (Lean Ethereum) روی پلتفرم strawmap.org منتشر کرد. این نقشه راه که اجرای آن یک فرایند سه تا چهار ساله را میطلبد، به عنوان سومین دگردیسی بزرگ شبکه پس از فاز اثبات کار (PoW) و رویداد مرج (The Merge) در سال ۲۰۲۲ شناخته میشود. هدف اصلی این برنامه، جایگزینی یا بازنویسی تقریباً تمامی اجزای کلیدی لایه اجماع، ماشین مجازی، مدیریت وضعیت (State) و رمزنگاری است.
محورهای اصلی و فناوریهای زیربنایی این نقشه راه عبارتند از:
ادغام بومی اثباتهای دانشصفر بازگشتی (Native Recursive STARKs): در معماری فعلی، امنیت شبکه ایجاب میکند که تکتک نودها تمامی تراکنشها را برای تایید وضعیت مجدداً اجرا کنند. در اتریوم ناب، این وظیفه پردازشی سنگین به یک «اثباتگر» واحد سپرده میشود و سایر نودها تنها نیازمند بررسی یک تاییدیه فشرده و ارزانقیمت ریاضیاتی (STARK) خواهند بود. این امر به کاهش شدید نیازهای سختافزاری و تمرکززدایی عمیقتر کمک میکند.
مقاومت در برابر رایانش کوانتومی (Post-Quantum Cryptography): تهدید رایانههای کوانتومی برای شکستن رمزنگاری منحنی بیضوی اتریوم تا سال ۲۰۲۹، بوترین را واداشته تا این موضوع را از یک هدف تئوریک بلندمدت به یک الزام مهندسی فوری تبدیل کند. تغییر امضاهای دیجیتال، شمای تجمیع BLS و تعهدات KZG که دادههای Blob را ایمن میکنند، به الگوریتمهای ضدکوانتومی در دستور کار قرار گرفته است.
حریم خصوصی ذاتی (Native Privacy): حریم خصوصی از یک ویژگی اختیاری در لایههای کاربردی، به یک هدف بنیادین (First-class goal) در پروتکل لایه اول ارتقا یافته است. اتریوم ناب طرحهای استیکینگ غیرقابل رهگیری (ZK-unlinkable) را معرفی میکند که ارتباط رمزنگاریشده بین سپردههای کاربران و فعالیتهای اعتبارسنجی را قطع کرده و حریم خصوصی نهادی را در برابر نظارتهای عمومی تضمین مینماید.
تفکیک نهاییسازی از تولید بلوک: شبکه قادر خواهد بود با یک یا دو دور رایگیری به نهاییسازی (Finality) دست یابد، که زمان انتظار فعلی پانزده دقیقهای را به حالت نزدیک به زمان واقعی کاهش میدهد.
این تغییرات مهندسی با تغییرات سازمانی نیز همگام شده است. بنیاد اتریوم اخیراً ۴۰ درصد از بودجه عملیاتی سالانه خود را کاهش داده و ۵۴ موقعیت شغلی را تعدیل کرده است که با فلسفه «ناب بودن» و حرکت به سمت یک شبکه خوداتکا و مقاوم همراستا است. پیشبینی میشود بهروزرسانی آتی با نام رمز هگوتا (Hegotá)، آخرین هاردفورک با معماری سنتی پیش از ورود کامل به فاز ناب باشد.
توسعه زیرساختهای نهادی لایه دوم و اقتصاد غیرمتمرکز
همگام با توسعه لایه اول، معماری لایه دوم (L2) با راهاندازی شبکه اصلی رابینهود چین (Robinhood Chain) در تاریخ ۱ جولای وارد فاز پذیرش خرد و نهادی شد. این شبکه که مبتنی بر فناوری آربیتروم اوربیت (Arbitrum Orbit) و با سازگاری کامل با ماشین مجازی اتریوم (EVM – Chain ID 4663) ساخته شده است، مستقیماً برای توکنیزه کردن داراییهای دنیای واقعی (RWA) نظیر سهام شرکتها و ارائه خدمات مالی پیوسته (۲۴ ساعته و ۷ روز هفته) طراحی شده است.
در هفته نخست فعالیت، این شبکه با ثبت ۴۶۲٫۲ میلیون دلار حجم معاملات در صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) خود، از رقبای سرسختی نظیر هایپرلیکویید (Hyperliquid) با ۲۹۶ میلیون دلار حجم پیشی گرفت و در میان ۵ شبکه برتر دیفای قرار گرفت. معماری رابینهود چین بر پایه قراردادهای هسته ArbOS 61 بنا شده و از اوراکلهای معتبر چینلینک (Chainlink) و صرافیهای یونیسواپ (نسخههای v2، v3 و v4) بهره میبرد. یکی از محصولات پرچمدار این شبکه، ارائه سود سالانه ۷ درصدی روی استیبلکوین USDG (متعلق به شرکت Paxos) است که از طریق پروتکل وامدهی Morpho تامین شده و با بیمه سایبری از سوی مراجع معتبری چون لویدز لندن (Lloyd’s of London) محافظت میشود.
رابینهود چین همچنین به برنامه توسعه آربیتروم (AEP) متعهد است که بر اساس آن ۱۰ درصد از درآمد خالص شبکه (حاصل از کارمزد سکوئنسرها و استخراج MEV از طریق Timeboost) به اکوسیستم آربیتروم پرداخت میشود (۸ درصد به خزانهداری دائو و ۲ درصد به توسعهدهندگان). این مدل نشاندهنده یک همافزایی ارزش میان نهادهای متمرکز مالی و شبکههای غیرمتمرکز است.
چشمانداز قانونگذاری جهانی: اروپا، ایالات متحده و بازگشت استراتژیک روسیه
ساختار قانونگذاری رمزارزها در هفته گذشته با تحولات ملموسی در سه قطب اصلی اقتصادی جهان روبرو شد.
اتحادیه اروپا و اجرای MiCA: با پایان یافتن مهلت گذار مقررات بازارهای داراییهای رمزنگاریشده (MiCA) در تاریخ ۱ جولای، سختگیریها در قبال استیبلکوینهای فاقد مجوز آغاز شد. تتر (USDT)، بزرگترین استیبلکوین بازار، به دلیل عدم تطابق ساختار ذخایر خود با الزامات MiCA از دریافت مجوز باز ماند. در نتیجه، پلتفرمهای کلیدی نظیر رولوت (Revolut)، بایننس و کراکن مجبور به حذف جفتارزهای معاملاتی USDT برای کاربران منطقه اقتصادی اروپا (EEA) شدند و تا ۳۱ اوت این دارایی را به طور کامل از پلتفرمهای خود خارج خواهند کرد.
کاربرانی که قصد نگهداری و استفاده از USDT در اروپا را دارند، اکنون ملزم به استفاده از کیف پولهای غیرامانی (Self-custodial) و زیرساختهای پرداختی کشورهایی نظیر سوئیس (مانند پلتفرم TrustLinq) هستند که مشمول قوانین محدودکننده صرافیهای متمرکز (CASP) در MiCA نمیشوند. در نقطه مقابل، شرکت ریپل (Ripple) موفق شد مجوز ارائهدهنده خدمات داراییهای رمزنگاریشده (CASP) را از نهاد ناظر مالی لوکزامبورگ (CSSF) دریافت کند. این مجوز، در کنار پروانه موسسه پول الکترونیکی (EMI) این شرکت، ریپل را در زمره معدود شرکتهایی (در کنار Circle، BVNK و Bridge از شرکت استرایپ) قرار میدهد که میتوانند خدمات جامع پرداخت و نگهداری داراییهای دیجیتال را در تمام ۳۰ کشور عضو منطقه اقتصادی اروپا ارائه دهند. سازمان ESMA در حال حاضر نام ۲۸۰ نهاد دارای مجوز را در رجیستری خود ثبت کرده است.
ایالات متحده (CLARITY Act و SEC): در آمریکا، فشارها بر مجلس سنا برای تصویب لایحه جامع چارچوب داراییهای دیجیتال (CLARITY Act) پیش از آغاز تعطیلات ۸ اوت به شدت افزایش یافته است. این لایحه با هدف شفافسازی مرزهای صلاحیت نظارتی میان SEC و CFTC تدوین شده است. با این حال، نهادهای سیاستگذار مانند موسسه سیاستگذاری بانکی (BPI) هشدار دادهاند که این لایحه دارای شکافهای جدی در زمینه قوانین ضد پولشویی (AML) است، زیرا کیف پولهای غیرامانی و توسعهدهندگان دیفای (طبق بخش ۶۰۴ و قانون BRCA) را از شمول تعاریف نهادهای انتقالدهنده پول مستثنی میکند.
علاوه بر این، قانون GENIUS Act که برای مقرراتگذاری استیبلکوینها تدوین شده، با محدود کردن پلتفرمهای شخص ثالث از پرداخت سود به دارندگان استیبلکوینها، چالشهایی را برای دیفای به وجود آورده است. از سوی دیگر، SEC با لغو قانون حسابداری SAB 121 و صدور مجوز برای کارگزاریها جهت نگهداری از داراییهای دیجیتال تحت بند (b)(1) از قانون 15c3-3، رویکرد منعطفتری اتخاذ کرده است و دفتر کنترل ارز (OCC) نیز مجوز تاسیس بانک تراست Connectia را برای هلدینگ سونی صادر نمود.
روسیه: در یک چرخش استراتژیک کامل نسبت به درخواست ممنوعیت کریپتو توسط بانک مرکزی در سال ۲۰۲۲، دولت روسیه به منظور تسهیل پرداختهای بینالمللی و دور زدن تحریمها، اکوسیستم رمزنگاری داخلی خود را قانونمند میکند. بر اساس قوانین جدیدی که از ۱ سپتامبر اجرایی خواهد شد، اسبربانک (Sberbank) به همراه آلفا بانک (Alfa-Bank) و تیبانک (T-Bank)، زیرساختهای کیف پول رمزارزی و سپردهگذاری دیجیتال خود را راهاندازی خواهند کرد.
این پلتفرمها به صورت مستقیم در اپلیکیشنهای بانکی تعبیه شده و امکان معامله و نگهداری رمزارزها را برای صدها میلیون شهروند روس فراهم میآورند، هرچند که محدودیت سالانه ۳۸۰۰ دلاری برای سرمایهگذاران غیرحرفهای (Non-qualified) اعمال خواهد شد.
چشمانداز و تقویم تحلیلی هفته پیشرو (۱۳ تا ۱۹ جولای ۲۰۲۶)
تقاطع رویدادهای کلان اقتصادی با یکی از بزرگترین فشارهای عرضه ناشی از آزادسازی توکنها، هفته آغازین از ۱۳ جولای را به مقطعی پرنوسان تبدیل خواهد کرد.
تقویم کلان اقتصادی و سیاستهای پولی
سرمایهگذاران در این هفته دادههای تورمی و رشد اقتصادی جهانی را به دقت ارزیابی خواهند کرد تا زمانبندی تغییر سیاستهای فدرال رزرو را تخمین بزنند. شهادت کوین وارش (Warsh) در برابر کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان و سنا، به همراه سخنرانیهای کریستوفر والر و میشل بومن، نقشی محوری در شکلدهی انتظارات خواهند داشت. آغاز فصل گزارش درآمدهای سهماهه دوم بانکهای بزرگ (جیپی مورگان، بانک آو آمریکا، سیتیگروپ) نیز احساسات حاکم بر بازارهای مالی را دیکته خواهد کرد.
شوک عرضه و رویدادهای آزادسازی توکنها (Token Unlocks)
بازار داراییهای دیجیتال در ماه جولای میزبان آزادسازی حدود ۱٫۹۸ میلیارد دلار توکن خواهد بود که بخش قابلتوجهی از آن در هفته پیشرو (حدود ۲۳۷ میلیون دلار) به بازار تزریق میشود. این افزایش عرضه میتواند پویاییهای نقدینگی و نوسانات را در بخشهای هوش مصنوعی، میمکوینها و لایه دومها به شدت تحت تاثیر قرار دهد.
تحلیلگران بازار پیشبینی که آزادسازیهای صخرهای نظیر PUMP فشار نزولی مستقیمی بر بازار میمکوینها وارد کنند، در حالی که مدلهای خطی نظیر WLD و بازار پیشبینی FDV توکنهایی چون Predict.fun با اصلاحات ارزشگذاری مستمر و ملایمتری روبرو خواهند شد. این عرضه مازاد نیازمند تداوم روند ورود سرمایه به صندوقهای ETF و جذب نقدینگی است تا از افت سطح حمایتهای کلیدی جلوگیری شود