مداخله آمریکا-ژاپن ترس از کری‌ترید ین را برای بیت‌کوین زنده کرد

مداخله مشترک دولت‌های آمریکا و ژاپن در بازار ارز، نگرانی‌های قدیمی درباره «کری‌ترید ین» و تأثیر آن بر بیت‌کوین را بار دیگر به صدر اخبار کریپتو بازگرداند. کری‌ترید ین یک استراتژی معاملاتی است که در آن سرمایه‌گذاران با استفاده از وام‌های ارزان ین ژاپنی (با نرخ بهره پایین)، در دارایی‌های پرریسک‌تر و پربازده‌تر مانند بیت‌کوین، سهام و اوراق قرضه سایر کشورها سرمایه‌گذاری می‌کنند. این استراتژی تا زمانی سودآور است که ین ضعیف بماند. با تقویت ین ناشی از مداخله مشترک واشنگتن و توکیو، معامله‌گرانی که موقعیت کری‌ترید باز دارند ممکن است ناچار به بستن موقعیت‌هایشان شوند؛ این فرایند یعنی فروش دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین برای بازپرداخت وام‌های ین. چنین رویدادی در اوایل آگوست ۲۰۲۴ نیز رخ داد و بیت‌کوین را در مدت کوتاهی بیش از ۱۵ درصد سقوط داد. تریدرها به‌خوبی این الگو را به خاطر دارند: در تابستان ۲۰۲۴، تقویت ناگهانی ین پس از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن موجب موجی از فروش در بازار رمزارزها شد و بیت‌کوین را به زیر ۵۰ هزار دلار کشاند. اکنون با تکرار مداخله دولتی در بازار ارز، فعالان بازار نگران آن هستند که تاریخ تکرار شود. حجم موقعیت‌های کری‌ترید ین در سطح جهانی همچنان بالاست و هرگونه تقویت تند ین می‌تواند به بستن اجباری این موقعیت‌ها و فشار فروش در بازار بیت‌کوین منجر شود. این خبر در شرایطی منتشر می‌شود که بیت‌کوین در محدوده حساس ۶۲ تا ۶۳ هزار دلار نوسان می‌کند و داده‌های اشتغال آمریکا نیز فشار مضاعفی بر بازار وارد کرده است. ترکیب این عوامل ماکرواقتصادی می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت را افزایش دهد.