کمیسیون اروپا MiCA را برای پوشش توکنیزاسیون و استیبل‌کوین‌های غیراروپایی گسترش می‌دهد

کمیسیون اروپا در حال بررسی طرحی برای گسترش قانون بازارهای دارایی‌های دیجیتال (MiCA) است تا دو حوزه مهم که تاکنون در چارچوب فعلی پوشش داده نشده‌اند را نیز تنظیم کند: توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی و صادرکنندگان استیبل‌کوین مستقر در خارج از اتحادیه اروپا. به گزارش The Block، این ابتکار در پاسخ به رشد سریع بازار توکنیزاسیون شکل گرفته است؛ بازاری که در آن دارایی‌هایی مانند سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری به صورت توکن روی بلاک‌چین‌ها عرضه می‌شوند. طبق داده‌های اخیر، حجم معاملات سهام توکنیزه تنها در ژوئن ۲۰۲۶ به رکورد ۳.۸۶ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده جهش قابل‌توجه این بازار است. مشکل اصلی این است که MiCA در نسخه فعلی‌اش، که از دسامبر ۲۰۲۴ به‌طور کامل لازم‌الاجرا شد، برای دارایی‌های توکنیزه‌شده سنتی مانند سهام و اوراق بدهی طراحی نشده بود. در نتیجه، بسیاری از پروژه‌های توکنیزاسیون در یک خلأ قانونی فعالیت می‌کنند که هم ریسک سرمایه‌گذار را بالا می‌برد و هم فضای رقابتی منصفانه‌ای ایجاد نمی‌کند. محور دوم این اصلاح، صادرکنندگان استیبل‌کوین غیراروپایی است؛ شرکت‌هایی مانند تتر (ناشر USDT) که در خارج از اتحادیه مستقر هستند اما توکن‌هایشان به‌طور گسترده در بازار اروپا در گردش است. قوانین فعلی MiCA اجازه می‌دهد این صادرکنندگان بدون تبعیت از مقررات سختگیرانه اتحادیه اروپا در این بازار فعال باشند که رقابت ناعادلانه‌ای نسبت به صادرکنندگان مستقر در اروپا ایجاد کرده است. برای تریدرهای فارسی‌زبان، این تحول از چند جنبه اهمیت دارد: اول، اگر محدودیت‌های سخت‌تری برای استیبل‌کوین‌های غیراروپایی اعمال شود، می‌تواند بر نقدشوندگی و دسترسی به USDT در اروپا تأثیر بگذارد. دوم، رشد توکنیزاسیون تحت نظارت قانونی می‌تواند موج جدیدی از سرمایه‌گذاری نهادی به این حوزه جلب کند. در مجموع، این خبر نشان‌دهنده جدیت اروپا در تنظیم کامل اکوسیستم کریپتو است و احتمالاً تأثیر بلندمدتی بر ساختار بازار خواهد داشت.