بیت کوین در مسیر صعود به کانال 85,000 دلار با موانع جدی روبهرو شده است. با وجود اینکه پادشاه ارزهای دیجیتال اخیراً مانند طلا نقش دارایی امن را بازی میکند و از کف 60,000 دلار تا مرز 80,000 دلار رشد کرده، دادههای درونزنجیرهای و بازارهای کلان مالی نشانههای متفاوتی مخابره میکنند.
بر اساس گزارشی از استاکتوییتس (Stocktwits)، تحلیلگران هشدار میدهند ادامه روند صعودی بیت کوین به حمایت بیشتر خریداران نیاز دارد؛ در حالی که دادههای فعلی هنوز از تقاضای قدرتمند در بازار اسپات خبر نمیدهند. در ادامه، 4 عامل مهم را بررسی میکنیم که میتوانند مسیر قیمت بیت کوین در روزهای آینده را تحتتأثیر قرار دهند.
چرا تقاضای اسپات در آمریکا کاهش یافته است؟
شاخص پریمیوم بیت کوین در صرافی کوینبیس در هفته نخست سپتامبر عمدتاً در محدوده منفی قرار داشت. این وضعیت نشان میدهد تقاضای خرید در بازار اسپات آمریکا همگام با ریکاوری قیمت بیت کوین افزایش پیدا نکرده است. اگرچه این شاخص همزمان با رشد قیمت برای مدتی بهبود یافت، این روند دوام نداشت و دوباره نزولی شد.
تداوم پریمیوم منفی کوینبیس نشان میدهد حمایت خریداران آمریکایی از رشد اخیر بیت کوین هنوز چندان قدرتمند نیست. در چنین شرایطی، ادامه حرکت قیمت به سمت محدوده 85,000 دلار احتمالاً به ورود تقاضای خرید قویتری نیاز خواهد داشت.
رکورد سود نهنگها؛ تهدید تازه برای ادامه رشد بیت کوین
طبق دادههای پلتفرم کریپتوکوانت، نهنگهای کوتاهمدت بیت کوین اکنون روی رکورد 9 میلیارد دلار سود تحققنیافته قرار دارند. انباشت چنین حجم بالایی از سود، ریسک افزایش فشار فروش و سیو سود در کوتاهمدت را بیشتر کرده است.
از نظر تاریخی، هولدرهای کوتاهمدت هنگام تضعیف قیمت، سریعتر برای تثبیت سود خود اقدام کردهاند. به همین دلیل، حتی یک پولبک محدود نیز میتواند بخشی از این گروه را به فروش ترغیب کند و نوسانات بیشتری به روند بازگشتی بیت کوین اضافه کند.
آیا واگرایی در حجم معاملات زنگ خطری جدی است؟
تد پیلوز، تحلیلگر بازار کریپتو، به شکلگیری واگرایی نزولی میان قیمت بیت کوین و اندیکاتور حجم تعادلی یا همان OBV اشاره کرده است. در حالی که قیمت بیت کوین سقفهای بالاتری ثبت میکند، OBV در حال تشکیل سقفهای پایینتر است.
به زبان ساده، رشد قیمت با افزایش مشابهی در فشار خرید و حجم معاملات همراه نشده است. چنین واگراییای در تحلیل تکنیکال میتواند نشانهای از تضعیف قدرت رالی باشد؛ بهویژه اگر قیمت همچنان به ثبت سقفهای بالاتر ادامه دهد اما حجم از این حرکت حمایت نکند.
همبستگی 6 ساله بیت کوین با طلا؛ پناهگاه امن در برابر افت ارزش دلار
بر اساس گزارش شرکت بیتوایز (Bitwise)، همبستگی بیت کوین با طلا به بالاترین سطح شش سال اخیر رسیده است. نگرانیهای مرتبط با ریسکهای ژئوپلیتیک و تقاضا برای داراییهای فیزیکی و پایدار، محرک اصلی رشد بیت کوین از 60,000 دلار تا محدوده 80,000 دلار بوده است.
سرمایهگذاران اکنون بیت کوین را سنگری برای محافظت از ارزش پول در برابر استقراض سنگین و پایداری مالی دولت آمریکا میدانند. در زمان نگارش این گزارش، قیمت بیت کوین در حوالی 79,500 هزار دلار در نوسان است و رشد روزانه بیش از 1.5 درصدی را نشان میدهد، در حالی که احساسات معاملهگران خرد در سطحی خنثی قرار دارد.
تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو و نوسان نفت چگونه بازار را جهت میدهند؟
سیاستهای فدرال رزرو همچنان یکی از مهمترین محدودیتها برای ادامه رشد بیت کوین به شمار میرود. بر اساس ابزار دیدهبان فدرال CME، بازار حدود 60 درصد احتمال میدهد نرخ بهره در نشست سپتامبر 25 واحد پایه افزایش پیدا کند؛ انتظاری که نگرانیهای مطرحشده درباره فشارهای تورمی نیز آن را تقویت کرده است.
در مقابل، کریستوفر والر، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو، برداشتهای انقباضی از دادههای تورمی اخیر را به چالش کشیده و به نشانههای امیدوارکننده کاهش تورم اشاره کرده است. وی گفت:
اگر دادههای ماه اوت ادامه این روند را تأیید کنند، از ثابت نگهداشتن نرخ بهره حمایت خواهم کرد.
اظهارات والر پیشتر به کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا کمک کرد و زمینه صعود بیت کوین به بالای 80,000 دلار را فراهم ساخت.
قیمت نفت نیز به یکی دیگر از متغیرهای مهم بازار تبدیل شده است. نفت برنت به بالای 100 دلار در هر بشکه رسیده است. کاهش قیمت انرژی میتواند انتظارات تورمی را تعدیل کرده و شرایط مساعدتری برای بیت کوین ایجاد کند؛ اما جهش دوباره نفت بر اثر اختلال در عرضه میتواند احتمال ادامه سیاستهای پولی سختگیرانه را افزایش دهد.
تقویت ین ژاپن و بازار بدهی آمریکا؛ سایه بحران کری ترید
ین ژاپن به بالاترین سطح هفت ماهه خود در برابر دلار آمریکا صعود کرده که گمانهزنیها پیرامون برچیده شدن مجدد معاملات استقراضی یا همان کری ترید ین را داغ کرده است. بسته شدن این پوزیشنهای اهرمی بزرگ، شوک نزولی سنگینی به داراییهای پرریسک مانند ارزهای دیجیتال وارد میسازد.
گزارش جدید کوینشیرز (CoinShares) نیز بازار اوراق قرضه را عاملی تعیینکننده میداند. حجم عظیم بدهیهای ملی آمریکا بازده سالانه اوراق خزانهداری را حوالی رقم بالای 4.7 درصد نگه داشته است. از دست رفتن بیشتر اعتماد عمومی به بدهی دولتی آمریکا اگرچه در بلندمدت ذخایر ارزشی نظیر طلا و بیت کوین را تقویت میکند، اما فشردگی شدید شرایط نقدینگی در کوتاهمدت میتواند مانع صعود آزادانه قیمت شود.
جمعبندی: آیا خریداران باید محتاط باشند؟
بیت کوین در شرایطی قرار گرفته که چند عامل همزمان ادامه مسیر صعودی آن را با ابهام مواجه کردهاند. رکورد 9 میلیارد دلاری سود تحققنیافته نهنگهای کوتاهمدت، ضعف تقاضای اسپات آمریکا و واگرایی نزولی حجم، در کنار عواملی مانند تصمیم بعدی فدرال رزرو، قیمت نفت و نوسانات ین، از مهمترین ریسکهای پیش روی بازار هستند.
در چنین شرایطی، ادامه حرکت بیت کوین به سمت 85,000 دلار بیش از هر چیز به تقویت تقاضای خرید و بهبود شرایط اقتصاد کلان بستگی دارد. تا زمانی که نشانههای قویتری از بازگشت خریداران به بازار اسپات دیده نشود، این عوامل میتوانند مسیر صعودی بیت کوین را با نوسان و فشار بیشتری همراه کنند.