ماینرهای بیت‌کوین: کمک ۱۶ درصدی در راه است، اما ۱۹ میلیارد دلار هوش مصنوعی آن‌ها را می‌رباید

بیت‌کوین در آستانه رویدادی است که می‌تواند نفس تازه‌ای به ماینرها بدهد؛ تعدیل سختی شبکه در روزهای آینده تا ۱۶ درصد کاهش خواهد یافت که به معنای سودآوری بالاتر برای استخراج‌کنندگان با هزینه برق ثابت است. این تعدیل پس از دوره‌ای از افت قیمت و فشار درآمدی رخ می‌دهد که چندین ماینر بزرگ را به مرز ورشکستگی رسانده — از جمله Poolin که پیش از این اعلام ورشکستگی کرد. اما تصویر کلی پیچیده‌تر است. صنعت ماینینگ در حال تغییر شکل بنیادین است؛ قراردادهای هوش مصنوعی به ارزش ۱۹ میلیارد دلار، شرکت‌های بزرگ استخراج را به سمت تبدیل مراکز داده‌شان به زیرساخت محاسباتی GPU می‌کشاند. CoreWeave، CoreScientific، Crusoe Energy و چند غول دیگر این حوزه پیمان‌های بلندمدتی با شرکت‌های هوش مصنوعی امضا کرده‌اند که درآمد پایدارتر و پیش‌بینی‌پذیرتری نسبت به استخراج بیت‌کوین فراهم می‌آورد. این دوگانگی نشان می‌دهد که تعدیل سختی، هرچند برای ماینرهای باقی‌مانده مثبت است، دیگر محور اصلی تصمیم‌گیری بازیگران بزرگ نیست. مراکز داده با توان محاسباتی بالا به دارایی‌هایی تبدیل شده‌اند که بازار هوش مصنوعی حاضر است قیمت‌های بسیار بالاتری برای آن‌ها بپردازد. برای تریدر، این تحول دو پیام دارد: اول، هشریت شبکه بیت‌کوین ممکن است در میان‌مدت رشد کندتری داشته باشد چون سرمایه جدید ترجیح می‌دهد وارد ماینینگ BTC نشود. دوم، سودآوری شرکت‌های فهرست‌شده در بورس که ترکیبی از ماینینگ و خدمات هوش مصنوعی دارند ممکن است ساختار درآمدی متفاوتی نسبت به سیکل‌های قبلی داشته باشد و ارزش‌گذاری آن‌ها دیگر صرفاً به قیمت BTC گره نخورد.