راه‌اندازی سهام توکنیزه‌شده آمریکا توسط کوین‌بیس با پشتوانه یک‌به‌یک

کوین‌بیس (Coinbase) روز سه‌شنبه اعلام کرد که قصد دارد سهام توکنیزه‌شده ایالات متحده را با پشتوانه یک‌به‌یک سهام پایه، همراه با پرداخت خودکار سود سهام و تسویه آنچین از طریق بلاک‌چین بیس (Base) خود راه‌اندازی کند. این محصولات در ابتدا تنها برای کاربران واجد شرایط در خارج از ایالات متحده در دسترس خواهند بود و هنوز تاریخ دقیقی برای راه‌اندازی آن‌ها اعلام نشده است. برایان آرمسترانگ (Brian Armstrong)، مدیرعامل این شرکت، گفت که این پیشنهاد از نظر ساختاری با اکثر محصولات موجود در زمینه سهام توکنیزه‌شده متفاوت است؛ این محصولات معمولاً به جای مالکیت مستقیم، به عنوان اوراق مشتقه یا سفته (IOU) ساختاریافته‌اند. آرمسترانگ گفت: برای اولین بار، این‌ها سهام توکنیزه‌شده با پشتوانه واقعی ۱:۱ هستند که می‌توانید به آن‌ها اعتماد کنید. شما به صورت آنچین مالک بخش واقعی از یک شرکت هستید. این پلتفرم اقدامات شرکتی از جمله پرداخت سود و تجزیه سهام را به طور خودکار انجام خواهد داد. کوین‌بیس این محصولات را از طریق پلتفرم Coinbase Tokenize خود روی بیس (Base)، شبکه لایه ۲ که در سال ۲۰۲۳ راه‌اندازی کرد، مستقر می‌کند. این صرافی بدون مشخص کردن جدول زمانی یا فهرست سهامی که در زمان راه‌اندازی در دسترس خواهند بود، وضعیت این سهام توکنیزه‌شده را «به‌زودی» توصیف کرد. این اطلاعیه، رقابتی را که در بین صرافی‌های بومی حوزه کریپتو و مؤسسات مالی سنتی در حال شکل‌گیری است، تشدید می‌کند. صرافی کراکن (Kraken) اخیراً سهام توکنیزه‌شده ایالات متحده را برای مشتریان در بیش از ۱۸۰ کشور از طریق پلتفرم xStocks خود اضافه کرده است. رابین‌هود (Robinhood) نیز برنامه‌های خود را برای سهام توکنیزه‌شده در اروپا اعلام کرده است. جمینای (Gemini) و بای‌بیت (Bybit) نیز محصولات مشابهی را بررسی کرده‌اند. در بخش امور مالی سنتی (TradFi)، شرکت‌های بلک‌راک (BlackRock)، فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton) و جی‌پی مورگان (JPMorgan) هر کدام در طول یک سال گذشته عرضه صندوق‌های توکنیزه‌شده را گسترش داده‌اند و سیتی (Citi) پیش‌بینی کرده است که اوراق بهادار توکنیزه‌شده می‌تواند تا پایان این دهه به یک بازار چند تریلیون دلاری تبدیل شود. ارزش اصلی این محصول برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی، بحث دسترسی است. کاربران به جای درگیری با الزامات کارگزاری‌های خارجی و محدودیت‌های محلی، می‌توانند از طریق پلتفرم‌های مبتنی بر بلاک‌چین که به صورت آنی تسویه می‌شوند و به طور شبانه‌روزی فعالیت می‌کنند، به سهام ایالات متحده دسترسی پیدا کنند. ادعای ساختاری که آرمسترانگ مطرح می‌کند — مالکیت اصیل، سود سهام واقعی و اقدامات شرکتی واقعی — در صورتی که محقق شود، بسیار مهم و معنادار است. محصولات سهام توکنیزه‌شده از نظر تاریخی همیشه با شکافی میان نمایش آنچین و ادعای قانونی واقعی که به دارنده آن می‌دهند، دست‌وپنجه نرم کرده‌اند. اینکه آیا معماری کوین‌بیس حقوق مالکیتی را که وعده می‌دهد برآورده خواهد کرد یا خیر، زمانی روشن‌تر می‌شود که شرایط کامل محصول پیش از راه‌اندازی فاش شود. اعلامیه مربوط به سهام توکنیزه‌شده، بخشی از یک رویداد محصول گسترده‌تر در روز سه‌شنبه بود که در آن کوین‌بیس جاه‌طلبی‌های خود را در سراسر خدمات مالی و معاملاتی ترسیم کرد؛ این امر نشان می‌دهد که این صرافی در حال تثبیت جایگاه خود به عنوان یک پلتفرم مالی وسیع‌تر است. کاربران ایالات متحده در انتظار شفافیت مقرراتی در مورد اوراق بهادار توکنیزه‌شده در داخل کشور، همچنان از دسترسی به این خدمات محروم هستند.