کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) یک معافیت نوآورانه پنجساله تصویب کرده که مسیری برای معامله سهام توکنیزهشده آمریکایی از طریق بازارسازان خودکار (AMM) روی بلاکچینهای عمومی باز میکند. بر اساس این چارچوب، توکنها باید حقوق سهامداران از جمله سود سهام و حق رأی را حفظ کنند، و پلتفرمها با محدودیتهایی در حجم معاملات و تعداد سهام قابل عرضه مواجهاند. تحلیلگران کوینبیس (COIN)، رابینهود (HOOD) و سیرکل (CRCL) را از برندگان احتمالی این تحول میدانند. کوینبیس چون پیشتر محصول سهام توکنیزهشده خود را با ویژگیهایی نظیر حقوق سهامداری و سود سهام معادل سهام پایه عرضه کرده، در موقعیت مناسبی قرار دارد؛ اما چون صرافیهای این شرکت بر پایه دفتر سفارش محدود (order book) کار میکنند و چارچوب SEC مبتنی بر AMM است، احتمالاً باید زیرساخت جدیدی بسازد یا معاملات را از طریق صرافیهای غیرمتمرکز مبتنی بر AMM، مثلاً پروتکلهای روی شبکه Base، مسیر کند. رابینهود نیز میتواند سود ببرد، هرچند توکنهای سهام فعلی این شرکت که در خارج از آمریکا عرضه میشوند با چارچوب جدید SEC همخوانی ندارند، زیرا این محصولات صرفاً نوعی مشتقه برای دسترسی به قیمت سهام آمریکاییاند و حقوق کامل مالکیت را منتقل نمیکنند. سیرکل هم بهطور غیرمستقیم منتفع میشود، چرا که افزایش معاملات اوراق بهادار روی بلاکچین میتواند تقاضا برای نقد توکنیزهشده (استیبلکوین) را بالا ببرد و USDC بهعنوان ابزار تسویه و وثیقه در این بازارها بیشتر مورد استفاده قرار گیرد. واکنش بازار سهام به این خبر مثبت بوده و سهام کوینبیس در پی این اعلامیه و همزمان با رشد بیتکوین بیش از 11 درصد جهش کرد.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از CoinDesk با عنوان اصلی «Coinbase, Robinhood, Circle could be early winners of SEC's tokenized-stock push, analysts say» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.