سرمایهگذاران واجد شرایط در خارج از ایالات متحده در تاریخ 24 اوت به سهامهای توکنیزهشده چندین شرکت بزرگ آمریکایی روی بلاکچین دسترسی پیدا کردند. صرافی ارزهای دیجیتال کوینبیس (Coinbase) این اوراق بهادار را در شبکه بیس (Base) با استفاده از استاندارد توکن B20 صادر کرد.
این سهامهای توکنیزهشده بهصورت 1:1 توسط سهامهای پایهای که از طریق یک متولی تحت نظارت قانونی در ساختاری مقاوم در برابر ورشکستگی نگهداری میشوند، پشتیبانی میگردند.
این راهاندازی شامل سهامهای کسری مرتبط با اپل (AAPL)، انویدیا (NVDA)، متا (META) و آلفابت (GOOGL) است. کوینبیس پیشتر در ماه ژوئن برنامههای خود را برای سهامهای توکنیزهشده با پرداخت خودکار سود سهام و بدون قرار گرفتن در معرض داراییهای مصنوعی تشریح کرده بود. این توکنها میتوانند در کیف پولهای خودحضانتی (Self-custody) نگهداری شوند و در برنامههای پشتیبانیشده روی شبکه بیس انتقال یابند.
چینلینک قیمتگذاری مستمر سهام را تأمین میکند
قیمتگذاری مستمر از سوی شبکه Chainlink به صرافیهای غیرمتمرکز، بازارهای وامدهی و پلتفرمهای ساختاریافته اجازه میدهد تا این اوراق بهادار توکنیزهشده را در خارج از ساعات معمول بازار ارزیابی کنند. کوینبیس چینلینک را به عنوان زیرساخت رسمی شبکه اوراکل خود برای محصولاتی از جمله AAPLc، GOOGLc، METAc و NVDAc انتخاب کرد. اوراکلها دادههای مالی خارجی را به برنامههای بلاکچینی که نمیتوانند بهطور مستقل آنها را بازیابی کنند، تحویل میدهند.
یوهان عید (Johann Eid)، مدیر ارشد کسبوکار در Chainlink Labs، در این باره اظهار داشت: داراییهای توکنیزهشده تنها زمانی به پتانسیل کامل خود میرسند که اکوسیستم گستردهتر بتواند از آنها در سراسر فضای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده کند.
این محصولات وارد بخش در حال رشدی میشوند که در آن ارزش سهامهای توکنیزهشده و حجم انتقال آنها گسترش یافته است. قیمتگذاری قابلاعتماد میتواند از محاسبات وثیقه، انحلالها (لیکویید شدن)، سوآپها و ارزشگذاری پورتفولیو در برنامههایی که بهطور مداوم کار میکنند، پشتیبانی کند.
چارچوب قانونی ابوظبی از این عرضه پشتیبانی میکند
کوینبیس مرکز بینالمللی توکنیزهسازی خود را پس از دریافت مجوز خدمات مالی از سوی سازمان تنظیم مقررات خدمات مالی در بازار جهانی ابوظبی (ADGM) تأسیس کرد. تأییدیه ابوظبی اجازه فعالیتهای مرتبط با اوراق بهادار توکنیزهشده، از جمله ترتیب دادن معاملات سرمایهگذاری و ارائه خدمات حضانتی را میدهد. سهامهای توکنیزهشده کوینبیس تحت مقررات «Regulation S» عرضه میشوند و برای افراد ساکن در ایالات متحده و سایر حوزههای قضایی محدودشده، در دسترس نیستند.
سهامهای پایه از طریق یک ساختار تحت نظارت نگهداری میشوند، در حالی که دارندگان توکن از حقوقی برخوردارند که در اسناد مربوط به عرضه تعریف شده است. بررسیهای اولیه ساختار توکنسازی کوینبیس در ابوظبی نشان داد که سود سهام، حق رأی و شرایط بازخرید میتواند به شرایط امیدنامه و مقررات واگذاری بستگی داشته باشد. ضرب (Minting) و بازخرید اولیه تنها محدود به شرکتکنندگان نهادی تأییدشدهای است که مراحل احراز هویت را تکمیل میکنند.
توکنهای B20 سهامها را به حوزه دیفای (DeFi) میکشانند
سهامهای توکنیزهشده همچنان به عنوان اوراق بهادار سنتی در نظر گرفته میشوند، حتی زمانی که ادعای مالکیت آنها از طریق توکنهای بلاکچینی و کیف پولهای خودحضانتی جابهجا میشود. ساختار قانونی در پسِ توکنهای داراییهای دنیای واقعی (RWA)، حقوق قابل اجرا، حفاظتهای حضانتی، محدودیتهای انتقال و گزینههای بازخرید دارنده توکن را تعیین میکند. صرفِ در دسترس بودن دارایی در بلاکچین، ریسکهای مربوط به صادرکننده، متولی، نقدینگی، قراردادهای هوشمند یا حوزههای قضایی را از بین نمیبرد.
پس از صدور، توکنهای B20 میتوانند با کیف پولهای سازگار، صرافیهای غیرمتمرکز و پروتکلهای وامدهی در شبکه Base تعامل داشته باشند. سود سهام و تجزیه (اسپلیت) سهام از طریق یک ضریبِ آنچین (Onchain Multiplier) اعمال میشوند تا از ایجاد اختلال توسط اقدامات شرکتی در موقعیتهای معاملاتی دیفای جلوگیری شود. سایر طرحهای مبتنی بر شبکه بیس نیز دسترسیهای مشابهی را دنبال کردهاند، از جمله بستری که بیش از 300 سهام توکنیزهشده آمریکایی و صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) را ارائه میدهد. شبکه Base اعلام کرده است که در هفتههای آینده سهامهای توکنیزهشده بیشتری از سوی کوینبیس عرضه خواهند شد.