سقوط اونس طلا به زیر مرز روانی 4,400 دلار، بازار جهانی را در پایینترین سطح دو هفته اخیر قرار داده و این پرسش را مطرح کرده که آیا روند صعودی قدرتمند طلا به پایان رسیده یا این ریزش تنها اصلاحی موقت است؟
کاهش قیمت طلا به زیر سطح 4,400 دلار در پی سخنرانی بهشدت انقباضی کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول رخ داد. وارش سیگنال داد که اگر تورم بهطور محسوس کاهش نیابد، بانک مرکزی افزایش مجدد نرخ بهره را در دستور کار قرار خواهد داد. این اظهارات بلافاصله انتظارات معاملهگران برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را تقویت کرد.
بر اساس دادههای ابزار فدواچ گروه سیامای (FedWatch)، معاملهگران اکنون شانس افزایش نرخ بهره در نشست بعدی سیاستگذاری فدرال رزرو در 15 و 16 سپتامبر را بیش از 65 درصد برآورد میکنند. از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، افزایش نرخ بهره جذابیت آن را کاهش میدهد و سرمایهگذاران را به سمت دلار آمریکا هدایت میکند.
بهطور سنتی، تنشهای ژئوپلیتیک باعث افزایش قیمت طلا به عنوان پناهگاه امن سرمایهگذاری میشود. با این حال، درگیریهای اخیر میان ایران و ایالات متحده سناریوی متفاوتی را رقم زده است. نیروهای آمریکایی روز یکشنبه به مواضع ایران در جزیره لارک حمله کردند که اولین حمله ایالات متحده از اواخر ژوئیه بود. این اقدام واکنش ایران را در پی داشت و منجر به حملات تلافیجویانه به پایگاههای هوایی آمریکا در اردن شد.
این تنشها باعث افزایش قیمت نفت خام و تقویت بیش از پیش ارزش دلار آمریکا به عنوان پناهگاه امن اصلی بازار شد. افزایش قیمت انرژی بار دیگر ترس از تورم پایدار را بیدار کرد که خود دلیل دیگری برای اصرار فدرال رزرو بر سیاستهای انقباضی است.
با وجود ریزش اخیر، معاملهگران ممکن است قبل از انتشار دادههای کلان اقتصادی ایالات متحده از گشودن موقعیتهای معاملاتی تهاجمی خودداری کنند. در این هفته شلوغ، شاخص مدیران خرید بخش تولید و گزارش فرصتهای شغلی و گردش نیروی کار (JOLTS) منتشر میشوند. با این حال، کانون توجه اصلی بازار روی گزارش حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه همین هفته خواهد بود. تا آن زمان، شرایط بنیادی همچنان به نفع خریداران دلار آمریکا است و مسیر حرکت قیمت طلا را به سمت پایین نشان میدهد.
پس از شکست میانگین متحرک ساده 100 دوره در هفته گذشته، فروشندگان طلا اکنون منتظر تثبیت قیمت زیر سطح 38.2 درصد اصلاحی فیبوناچی هستند که از کف قیمتی اواخر ژوئیه آغاز شده است.
اندیکاتور مکدی (MACD) همچنان زیر خط صفر حرکت میکند و با ثبت ارقام منفی، از تداوم فشار فروش خبر میدهد. از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) روی عدد 34.80 قرار دارد که به محدوده اشباع فروش نزدیک است؛ موضوعی که نشان میدهد اگرچه فروشندگان کنترل بازار را در دست دارند، اما فضا برای ریزشهای تهاجمیتر و بدون اصلاح، محدود به نظر میرسد.
در سناریوی صعودی، اولین مقاومت طلا در محدوده میانگین متحرک 100 دوره در قیمت 4,481 دلار قرار دارد. مقاومت بعدی سطح 23.6 درصد فیبوناچی در 4,532 دلار است و بازگشت به سقف تاریخی اخیر در نزدیکی 4,697 دلار نیازمند شکست مداوم این سدها خواهد بود.
در سناریوی نزولی، نخستین حمایت در سطح 38.2 درصد فیبوناچی پیرامون 4,430 دلار بود که شکسته شد. شکست این سطح مسیر را برای ریزش تا سطح 50 درصد در 4,348 دلار و سطح 61.8 درصد در 4,266 دلار هموار میکند. افت بیشتر میتواند قیمت طلا را به سطح 78.6 درصد در 4,149 دلار و در نهایت به کف چرخه صعودی بزرگتر در نزدیکی 3,999 دلار برساند.
ریزش اخیر طلا به زیر سطح 4,400 دلار، نتیجه تغییر جهت سیاستهای فدرال رزرو به سمت انقباض بیشتر و تقویت ارزش دلار آمریکا در میانه بحران خاورمیانه است. برای تریدرها و سرمایهگذاران، تماشای سطوح حمایتی 4,430 و 4,348 دلار در روزهای آینده حیاتی خواهد بود. همچنین انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه میتواند جهت بعدی حرکت بازار را به طور دقیقتری مشخص کند. در حال حاضر، رعایت مدیریت ریسک و خودداری از ورودهای شتابزده، بهترین استراتژی برای معاملهگران است.