گزارشهای جدید افشای دارایی نهادی (فرم 13F) مربوط به سه ماهه دوم منتهی به 30 ژوئن، حاکی از تغییرات ساختاری و معنادار در سبد سهام بزرگترین صندوقهای پوشش ریسک (Hedge Funds) و صندوقهای ثروت ملی جهان است.
دادههای منتشرشده نشان میدهد که نهادهای مالی در حال خروج تدریجی و سیو سود از سهام غولهای تراشهسازی مانند انویدیا (NVIDIA) و برودکام (Broadcom) و هدایت نقدینگی خود به سمت SpaceX، Alphabet و بهویژه بخشهای زیرساختی و ذخیرهسازی هوش مصنوعی هستند.
اسپیسایکس؛ ستاره بیرقیب والاستریت
سهام شرکت فضایی SpaceX به محبوبترین مقصد سرمایهگذاران نهادی در این فصل تبدیل شد. تمام 9 نهادی که وضعیت دارایی خود را افشا کردند، اقدام به افتتاح موقعیت جدید یا افزایش سهم خود در این شرکت نمودند و هیچگونه فروش یا کاهشی ثبت نشد.
بزرگترین دارندگان: صندوق ثروت ملی عربستان سعودی، D1 Capital و شرکت انویدیا در صدر جدول بیشترین سهم از اسپیسایکس قرار گرفتند.
ورود نامهای بزرگ: صندوقهای مشهوری مانند Altimeter Capital، Viking Global، Tiger Global و Appaloosa برای نخستینبار پس از عرضه اولیه (IPO)، سهم خود از SpaceX را بهطور رسمی گزارش کردند.
الفابت در مدار صعود؛ آمازون در دوراهی خریداران و فروشندگان
تحرکات در غولهای فناوری سنتی نیز حاوی پیامهای متفاوتی برای تحلیلگران بود.
اقبال به الفابت (Alphabet): شرکت مادر گوگل شاهد موج گستردهای از خرید بود؛ بهطوریکه 11 نهاد اقدام به افزایش دارایی و تنها 6 نهاد اقدام به فروش کردند. هلدینگ Berkshire Hathaway به همراه صندوقهای Third Point، Duquesne و Altimeter خریداران اصلی بودند، هرچند صندوقهای رشدمحوری مانند Pershing Square، Viking Global و Tiger Global ترجیح دادند موقعیت خود را کاهش دهند یا بهطور کامل خارج شوند.
دودستگی پیرامون آمازون (Amazon): 18 صندوق مختلف پوزیشنهای خود در آمازون را تغییر دادند که دقیقاً میان 9 خریدار و 9 فروشنده تقسیم شد؛ همزمان با افزایش سنگین سهم توسط Viking Global و Appaloosa، صندوقهای Pershing Square و Tiger Global از مواضع خود عقبنشینی کردند.
زنگ خروج از انویدیا و حرکت سرمایه به لایههای زیرین هوش مصنوعی
یکی از مهمترین نکات گزارش سه ماهه دوم، تقویت سیگنال فروش در غولهای سختافزار AI بود.
کاهش سهم انویدیا و برودکام: چندین صندوق پوزیشنهای خود را کاهش دادند و نهادهایی چون D1 Capital، Discovery Capital و Third Point بهطور کامل از انویدیا خارج شدند.
رونق شرکتهای زیرساخت و ذخیرهسازی: جریان سرمایه به سمت شرکتهای ارائهدهنده توان پردازشی و ذخیرهسازی داده مانند CoreWeave و Seagate Technology سرازیر شده است که نشاندهنده گسترش زنجیره ارزش AI فراتر از تولید تراشه است.
بازآرایی پرتفوی در حوزه خدمات آنلاین و فینتک
در بخش غولهای اینترنتی و پرداخت، صندوق Pershing Square پوزیشنهای جدیدی در نتفلیکس (Netflix)، ویزا (Visa) و مسترکارت (Mastercard) باز کرده است. در همین حال، صندوق Tiger Global نیز تخصیص داراییهای رشدمحور خود را به شکل چشمگیری بازتنظیم نمود.
دادههای فرم 13F نشان میدهد منطق سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی در حال بلوغ است؛ سرمایهگذاران هوشمند با خروج از سهام رشدیافتهی تراشهسازان، به سراغ گلوگاههای بعدی فناوری شامل توان پردازشی، زیرساخت شبکه، زنجیره ذخیرهسازی ابری و فناوریهای فضایی رفتهاند.