اولین استیبل‌کوین هنگ‌کنگ راه‌اندازی شد؛ دسترسی خرده‌سرمایه‌گذاران ممنوع

هنگ‌کنگ رسماً اولین استیبل‌کوین مرتبط با دلار هنگ‌کنگ (HKD) را راه‌اندازی کرد، اما در مرحله اول تنها نهادهای مجاز و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای مجاز به استفاده از آن هستند و بازار خرده‌فروشی هنوز دسترسی ندارد. این استیبل‌کوین توسط یک کنسرسیوم شامل Standard Chartered، Animoca Brands و HKT (اپراتور مخابراتی بزرگ هنگ‌کنگ) صادر شده و در چارچوب برنامه آزمایشی تنظیم‌گری (Sandbox) هیئت پولی هنگ‌کنگ (HKMA) فعالیت می‌کند. این مرحله آزمایشی به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا زیرساخت‌های فنی و مدل‌های انطباق را پیش از عرضه گسترده‌تر آزمایش کنند. هنگ‌کنگ در ماه‌های اخیر با تصویب قانون استیبل‌کوین خود در می ۲۰۲۵ گام‌های جدی در مسیر تنظیم‌گری دارایی‌های دیجیتال برداشته است. این قانون چارچوبی برای صدور مجوز به صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های مرتبط با ارزهای فیات تعریف می‌کند و HKMA را به عنوان نهاد نظارتی اصلی معرفی می‌نماید. اهمیت این رویداد برای تریدرها در چند سطح قابل بررسی است: نخست، هنگ‌کنگ به عنوان یک مرکز مالی آسیایی با راه‌اندازی استیبل‌کوین تحت نظارت، رقیبی جدی برای تتر و USDC در بازارهای آسیایی ایجاد می‌کند. دوم، محدود بودن دسترسی به سرمایه‌گذاران نهادی در مرحله اول نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه تنظیم‌گران است که احتمالاً مدلی برای سایر کشورها باشد. سوم، این حرکت با تلاش‌های موازی در آمریکا (قانون GENIUS Act) و اتحادیه اروپا (MiCA) همسو است و روند جهانی تنظیم‌گری استیبل‌کوین‌ها را تسریع می‌کند. در صورت موفقیت مرحله آزمایشی، انتظار می‌رود دسترسی عمومی در افق ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده فراهم شود. این توسعه می‌تواند بر جریان نقدینگی در بازارهای کریپتوی آسیا-پاسیفیک تأثیر بگذارد و احتمالاً فشار رقابتی بر تتر در این منطقه را افزایش دهد.