صندوق بین‌المللی پول: استیبل‌کوین‌های دلاری می‌توانند بحران ارزی ایجاد کنند

صندوق بین‌المللی پول (IMF) در یک مقاله تحقیقاتی جدید هشدار داد که گسترش استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار می‌تواند در کشورهای در حال توسعه زمینه‌ساز بحران‌های ارزی جدی شود. این گزارش تأکید می‌کند که وقتی شهروندان کشورهایی با ارزهای ناپایدار به‌سرعت پس‌اندازهای خود را به استیبل‌کوین‌های دلاری تبدیل می‌کنند، فرآیندی شبیه به «دلاریزاسیون دیجیتال» رخ می‌دهد که کنترل بانک‌های مرکزی بر سیاست پولی را تضعیف می‌کند. بر اساس این مقاله، اگر خروج سرمایه از ارزهای محلی به‌سمت دارایی‌های دیجیتال مبتنی بر دلار با سرعت بالا اتفاق بیفتد، ذخایر ارزی کشورها می‌تواند تحت فشار شدید قرار گیرد. این وضعیت به‌ویژه در اقتصادهایی که پیش‌تر با تورم بالا یا بی‌ثباتی ارزی دست‌وپنجه نرم می‌کنند، خطرناک‌تر است. IMF همچنین اشاره کرده که رشد سریع پلتفرم‌هایی مثل USDT و USDC ابزارهای سنتی مدیریت بحران ارزی را کم‌اثرتر می‌کند. این هشدار در شرایطی صادر می‌شود که حجم کل بازار استیبل‌کوین‌ها به بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار رسیده و کنگره آمریکا در حال بررسی قانون‌گذاری جامع برای این حوزه است. برای تریدرهای ایرانی که به‌شکل گسترده از USDT برای حفظ ارزش دارایی و انجام معاملات استفاده می‌کنند، این گزارش اهمیت دوگانه‌ای دارد؛ از یک‌سو تأیید کارکرد استیبل‌کوین‌ها در برابر تورم است و از سوی دیگر، زنگ خطری برای احتمال محدودیت‌های تنظیم‌گری آینده. IMF پیشنهاد می‌دهد که کشورها چارچوب‌های نظارتی مناسب برای کنترل جریان استیبل‌کوین‌ها طراحی کنند و توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را به‌عنوان جایگزین در دستور کار قرار دهند. این موضع‌گیری می‌تواند زمینه را برای سخت‌گیری‌های بین‌المللی بیشتر علیه ناشران استیبل‌کوین فراهم کند.