پیش‌بینی تورم بالا رفت؛ کاهش نرخ بهره فدرال تا ۲۰۲۶ منتفی است

نتایج آخرین نظرسنجی وال‌استریت ژورنال از اقتصاددانان نشان می‌دهد که انتظارات تورمی در آمریکا رو به افزایش است و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۶ عملاً از دستور کار خارج شده است. بر اساس این نظرسنجی، اکثر اقتصاددانان معتقدند که فدرال رزرو در سال جاری و سال آینده دست به کاهش نرخ بهره نخواهد زد. این موضع انقباضی بانک مرکزی آمریکا عمدتاً ناشی از تداوم فشارهای تورمی است که بخشی از آن به سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ نسبت داده می‌شود. برای بازارهای مالی و به‌ویژه بازار کریپتو، این پیام روشن است: محیط نرخ بهره بالا برای مدت طولانی‌تری ادامه خواهد داشت. نرخ‌های بهره بالا به‌طور سنتی فشار نزولی بر دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها وارد می‌کنند، چراکه هزینه فرصت نگهداری این دارایی‌ها در مقایسه با اوراق قرضه و سپرده‌های بدون ریسک افزایش می‌یابد. از سوی دیگر، برخی تحلیلگران معتقدند که بیت‌کوین در شرایط تورمی می‌تواند نقش پوشش تورمی داشته باشد، اما این روایت در فضای نرخ بهره بالا پیچیده‌تر می‌شود. سرمایه‌گذاران نهادی در چنین شرایطی معمولاً احتیاط بیشتری در تخصیص سرمایه به دارایی‌های پرریسک نشان می‌دهند. تریدرها باید توجه داشته باشند که نشست‌های آتی FOMC در این بستر اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. هر گونه تغییر در لحن بیانیه‌های فدرال رزرو یا داده‌های CPI می‌تواند نوسانات شدیدی در بازارها ایجاد کند. در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود که فشار فروش در دارایی‌های ریسکی ادامه داشته باشد مگر اینکه داده‌های اقتصادی غافلگیرکننده‌ای منتشر شود.