صندوقهای قابل معامله (ETF) مبتنی بر توکن HYPE، دارایی بومی شبکه Hyperliquid، با یک دوره خشکسالی سرمایهگذاری بیسابقه روبرو شدهاند. طبق دادههای منتشرشده توسط CryptoSlate، در طول 12 روز متوالی حتی یک دلار جدید به این ETF ها وارد نشده است و در همین بازه، سرمایهگذاران مجموعاً حدود 30 میلیون دلار از این صندوقها خارج کردهاند.
این خروج سرمایه در شرایطی رخ میدهد که HYPE پیشتر بهعنوان یکی از موفقترین توکنهای لانچشده در دوره گاوی اخیر شناخته میشد و Hyperliquid توانسته بود جایگاه قابل توجهی در بازار صرافیهای غیرمتمرکز مشتقات به دست آورد. ورود محصولات ETF به این توکن در ابتدا با استقبال نسبی همراه بود، اما روند اخیر نشان میدهد که اشتیاق سرمایهگذاران نهادی و خرد بهسرعت فروکش کرده است.
خروج 30 میلیون دلاری از ETF های یک آلتکوین در بازهای کمتر از دو هفته، نشانهای جدی از کاهش ریسکپذیری در میان سرمایهگذاران نسبت به داراییهای با ریسک بالاتر است. این الگو معمولاً زمانی شکل میگیرد که قیمت دارایی پایه دچار رکود یا اصلاح شده، یا جذابیت روایت اصلی پروژه برای سرمایهگذاران کمرنگ شده باشد.
برای تریدرهای فارسیزبان که در بازار آلتکوین فعال هستند، این خبر از چند منظر قابل توجه است: اول، ضعف جریان سرمایه در ETF های یک توکن میتواند پیشنشانه فشار فروش بیشتر در بازار اسپات باشد. دوم، این اتفاق نشان میدهد که ساختارهای ETF برای آلتکوینها لزوماً جریان پایداری از سرمایه نهادی ایجاد نمیکنند و میتوانند درست مثل هر ابزار دیگری، شاهد خروج سریع سرمایه باشند. سوم، مقایسه این وضعیت با بازگشت قدرتمند ETF های بیتکوین که اخیراً گزارش شده، تفاوت چشمگیری در جایگاه داراییهای درجه یک و آلتکوینها در نگاه سرمایهگذاران نهادی نشان میدهد.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از cryptoslate با عنوان اصلی «Investors haven’t added a single dime to HYPE ETFs in 12 days as a $30 million exodus begins» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.