استراتژی ۴ هفته بیت‌کوین نخرید؛ شاخص‌های BTC منفی شد

شرکت استراتژی (Strategy)، بزرگ‌ترین دارنده نهادی بیت‌کوین در جهان، چهار هفته متوالی هیچ بیت‌کوینی خریداری نکرده است. این در حالی است که شرکت در همین بازه زمانی ۷.۵ میلیون سهم فروخته و اکنون ۳.۲ میلیارد دلار نقدینگی در اختیار دارد. این توقف خرید که برای بازار کریپتو غیرمعمول به نظر می‌رسد، همزمان با منفی شدن شاخص‌های کلیدی بیت‌کوین استراتژی رخ داده است. دو معیار اصلی که استراتژی برای سنجش عملکرد سرمایه‌گذاری بیت‌کوین خود از آن‌ها استفاده می‌کند، یعنی BTC Yield و BTC Gain، هر دو وارد محدوده منفی شده‌اند. BTC Yield شاخصی است که رشد نسبت ذخایر بیت‌کوین به سهام رقیق‌شده را اندازه می‌گیرد و به نوعی نشان می‌دهد آیا خریدهای جدید بیت‌کوین ارزش سهامداران را افزایش داده یا کاهش داده است. منفی شدن این شاخص نشان می‌دهد که افزایش تعداد سهام (از طریق فروش سهام جدید برای تأمین مالی خریدها) در مقایسه با رشد ذخایر BTC سریع‌تر بوده و رقیق‌سازی برای سهامداران اتفاق افتاده است. از دید تریدرها، این وضعیت چند نکته مهم دارد: نخست، انباشت ۳.۲ میلیارد دلار نقدینگی می‌تواند نشانه آمادگی برای یک خرید بزرگ باشد، یا برعکس، نشانه احتیاط مدیریت در سطوح قیمتی فعلی. دوم، فروش ۷.۵ میلیون سهم بدون خرید BTC یعنی شرکت از مکانیسم رایج خود (فروش سهام ← خرید BTC) فاصله گرفته. سوم، منفی شدن شاخص‌های BTC می‌تواند فشار فروش روی سهام MSTR را تشدید کند. استراتژی پیش از این به عنوان یکی از محرک‌های اصلی تقاضای نهادی برای بیت‌کوین شناخته می‌شد و هر هفته خریدهای قابل توجهی انجام می‌داد. توقف چهار هفته‌ای این روند می‌تواند به عنوان سیگنالی برای سایر خریداران نهادی تفسیر شود.