هجوم مؤسسات مالی والاستریت به بازار سهام توکنایزشده -نسخههای مبتنی بر بلاکچین از سهام شرکتهای بورسی- با چالشهای جدی روبهرو شده است. طی ماههای اخیر پلتفرمهای مختلف، از صرافیهای کریپتویی گرفته تا کارگزاریهای سنتی، محصولات سهام توکنایزشده عرضه کردهاند تا دسترسی جهانی و معاملات 24 ساعته به سهام شرکتهای بزرگ آمریکایی مانند اپل، تسلا و انویدیا را فراهم کنند. اما این رشد سریع بدون هماهنگی و استانداردسازی کافی صورت گرفته و اکنون نشانههای آشفتگی در این بازار نوظهور نمایان شده است.
یکی از مشکلات اصلی، پراکندگی نقدینگی میان پلتفرمهای رقیب است؛ هر پلتفرم توکنهای خودش را با استانداردها و سازوکارهای پشتیبان متفاوت صادر میکند و همین موضوع باعث میشود قیمت توکنها گاهی از قیمت واقعی سهام در بازار سنتی فاصله بگیرد. این شکاف قیمتی بهویژه در ساعاتی که بورسهای آمریکا تعطیل هستند اما معاملات توکن ادامه دارد، بیشتر خودنمایی میکند.
نگرانی دیگر به شفافیت پشتوانه و امکان بازخرید این توکنها بازمیگردد. برخلاف صندوقهای قابل معامله سنتی که تحت نظارت دقیق قرار دارند، بسیاری از صادرکنندگان توکنهای سهام اطلاعات کافی درباره نحوه نگهداری سهام پایه و سرعت بازخرید ارائه نمیدهند. این وضعیت باعث شده نهادهای ناظر از جمله کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نسبت به این محصولات حساس شوند و برخی کارشناسان از ریسکهای سیستمی احتمالی این بازار در صورت فشار فروش ناگهانی هشدار دادهاند.
با وجود این چالشها، شرکتهای بزرگ مالی همچنان توسعه محصولات سهام توکنایزشده را ادامه میدهند و آن را دروازهای برای همگرایی بازارهای سنتی و کریپتو میدانند؛ اما بدون نظارت یکپارچه، احتمال بروز مشکلات بیشتر برای معاملهگرانی که به این ابزارهای نوپا روی آوردهاند وجود دارد.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از beincrypto با عنوان اصلی «Wall Street’s Tokenized Stock Rush Is Getting Messy» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.