کاهش تقاضای خارجی در حراج اوراق 10ساله آمریکا؛ بالاترین دنباله بازده از فوریه

حراج اخیر اوراق قرضه 10ساله خزانه‌داری آمریکا با کاهش محسوس تقاضای خریداران خارجی همراه بود و «دنباله بازده» (yield tail) آن به بالاترین سطح خود از فوریه رسید. این شاخص، که فاصله بین بازده واقعی فروخته‌شده در حراج و بازده پیش‌بینی‌شده بازار پیش از حراج را نشان می‌دهد، هرچه بزرگ‌تر باشد نشان‌دهنده تقاضای ضعیف‌تر و نیاز به تخفیف بیشتر برای جذب خریداران است. کاهش سهم خریداران خارجی به‌ویژه بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران نهادی بین‌المللی می‌تواند نشانه‌ای از تغییر نگرش جهانی نسبت به دارایی‌های دلاری یا نگرانی از سطح بالای کسری بودجه و بدهی آمریکا باشد. این موضوع برای معامله‌گران بازارهای مالی و از جمله کریپتو اهمیت دارد، چرا که ضعف در تقاضای اوراق خزانه‌داری معمولاً به افزایش بازده (yield) اوراق منجر می‌شود و بازده بالاتر اوراق بی‌خطر، جذابیت نسبی دارایی‌های پرریسک مانند سهام و کریپتو را کاهش می‌دهد. از سوی دیگر، چنین داده‌هایی مستقیماً بر انتظارات بازار از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر می‌گذارد؛ اگر بازار تقاضای ضعیف را نشانه ریسک تورمی یا کسری بودجه بداند، احتمال تعویق کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد که برای بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها معمولاً خبر خوبی نیست. در هفته‌های اخیر که بازار کریپتو تحت فشار داده‌های تورمی و جریان خروج از ETFهای بیت‌کوین قرار داشته، این سیگنال تازه از بازار اوراق قرضه می‌تواند نگرانی‌های موجود درباره نقدینگی و سیاست پولی را تشدید کند. تحلیلگران هشدار می‌دهند که ضعف پیوسته در تقاضای حراج‌های خزانه‌داری، در صورت تکرار، می‌تواند به افزایش هزینه تامین مالی دولت آمریکا و در نتیجه فشار بیشتر بر بازارهای ریسک‌پذیر منجر شود.

بیت کوین در تریدیار: سیگنال بیت کوین