از آتش‌بس آمریکا و ایران تا تصمیم فدرال رزرو؛ ۵ نکته مهم که باید این هفته به آنها توجه کنید

بیت کوین هفته سوم ماه ژوئن را در شرایطی آغاز کرده که فضای حاکم بر بازارهای جهانی به‌سرعت در حال تغییر است. کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران، افت قیمت نفت و بازگشت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک، باعث شده تا بزرگترین بازار دوباره به محدوده‌های حساس قیمتی نزدیک شود. به گزارش ، در حالی که بازارهای سهام آمریکا به رکوردهای جدید چشم دوخته‌اند، معامله‌گران بیت کوین نیز حالا سطوح ۶۶ تا ۶۹ هزار دلاری را به‌عنوان اهداف کوتاه‌مدت زیر نظر گرفته‌اند. با این حال، تصویر کلی بازار هنوز کاملاً صعودی نیست؛ چراکه داده‌های آنچین از یک سو به بازگشت نهنگ‌ها اشاره می‌کنند و از سوی دیگر، کاهش تقاضای واقعی برای بیت کوین همچنان زنگ خطر را به صدا درآورده است. در این مطلب ۵ عامل مهمی که این هفته می‌توانند مسیر بیت کوین را تغییر دهند را بررسی می‌کنیم. ۱- توافق آمریکا و ایران، نفت را پایین کشید و بازارهای پرریسک را سبزپوش کرد در روزهای اخیر، تحولات مربوط به مذاکرات میان آمریکا و ایران بار دیگر به مهم‌ترین محرک بازارهای مالی تبدیل شده است. اگرچه در ابتدا قرار بود توافق آتش‌بس تا روز یکشنبه نهایی شود، اما زمان امضای رسمی آن به ۱۹ ژوئن موکول شد. در ادامه، منابع مختلف گزارش دادند که دو کشور قرار است روز جمعه در سوئیس توافقی را امضا کنند که شامل توقف ۶۰ روزه درگیری‌ها و مجموعه‌ای از اقدامات تنش‌زدا خواهد بود. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا نیز در شبکه اجتماعی تروث سوشال (Truth Social) اعلام کرده که این توافق شامل بازگشایی تنگه هرمز خواهد بود؛ مسیری که یکی از مهم‌ترین شریان‌های انتقال نفت در جهان محسوب می‌شود. ترامپ در این‌باره نوشت: با بازگشایی تنگه هرمز همزمان با امضای توافق در روز جمعه و با هدف پاک‌سازی مین‌ها، جریان نفت بار دیگر از هر دو سمت برای منطقه و جهان از سر گرفته خواهد شد. واکنش بازارها به این خبر فوری و گسترده بود. معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا جهش کردند و دارایی‌های پرریسک از جمله بیت کوین و بازار رمزارزها با افزایش تقاضا مواجه شدند. در مقابل، قیمت نفت با فشار فروش سنگینی روبه‌رو شد؛ به‌طوری‌که قیمت هر بشکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) برای نخستین بار از اواسط آوریل به زیر ۸۰ دلار سقوط کرد. دنی دیان (Danny Dayan)، سرمایه‌گذار بازارهای مالی این توافق را نمونه‌ای از رویکرد معمول دولت ترامپ در مواجهه با تنش‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی می‌داند و معتقد است که در ادامه مسیر، نگرانی‌هایی مثل رشد شتابان و بیمارگونه اقتصادی، افزایش تورم و رشد نرخ بهره تعادلی به مهم‌ترین موضوعات کلان تبدیل خواهند شد. همانطور که در هفته‌های پیش بارها اشاره کردیم، در طول درگیری‌های اخیر، رشد قیمت نفت به یکی از عوامل بازدارنده برای قیمت بیت کوین تبدیل شده بود؛ حتی در شرایطی که بازار سهام آمریکا بارها رکوردشکنی می‌کرد. اما با این توافق حالا بیت کوین دقیقا به همان محدوده‌ای بازگشته که در تاریخ ۲۸ فوریه، پیش از آغاز جنگ در آن نوسان می‌کرد. ۲- معامله‌گران، محدوده ۶۹ هزار دلار را هدف بعدی بیت کوین می‌دانند انتشار اخبار مربوط به توافق احتمالی میان آمریکا و ایران، باعث شد بیت کوین در آستانه بسته شدن کندل هفتگی، به بالاترین سطح دو هفته اخیر خود برسد و تا محدوده ۶۵٬۹۸۸ دلار پیشروی کند. بیت کوین در پی اعلام توافق صلح به ۶۶ هزار دلار نزدیک شد! با حفظ حمایت کلیدی ۶۰ هزار دلار و همچنین میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای در محدوده ۶۲ هزار دلار نیز دیدگاه کوتاه‌مدت معامله‌گران نسبت به بازار بهبود یافته است. سوپربرو (SuperBro)، یکی از معامله‌گران بازار، در تازه‌ترین تحلیل خود نوشته: کندل هفتگی تقریباً در سقف بسته شد و سایه بالایی بسیار کوچکی دارد؛ موضوعی که احتمال تداوم حرکت صعودی در این هفته را افزایش می‌دهد. او معتقد است که میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای می‌تواند هدف بعدی بازار باشد. به گفته او: تعداد زیادی از پوزیشن‌های فروش اهرمی تا محدوده میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته‌ای، یعنی حوالی ۶۹ هزار دلار، انباشته شده‌اند. احتمال زیادی وجود دارد که قیمت برای لیکویید کردن این پوزیشن‌ها به آن ناحیه برسد. او همچنین یادآور شده که تنها دو هفته تا پایان سه‌ماهه دوم سال باقی مانده و باید دید آیا خریداران می‌توانند فشار صعودی را حفظ کنند یا خیر. کریپنووو (CrypNuevo)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار نیز همچنان محدوده زیر ۷۰ هزار دلار را به‌عنوان هدف کوتاه‌مدت در نظر دارد. او در تحلیل خود نوشته: هنوز هم انتظار دارم قیمت به میانه محدوده معاملاتی، یعنی ۶۹ هزار دلار، بازگردد. البته کریپنووو هشدار داده که بیت کوین همچنان ممکن است در قالب نوسانات خنثی، بار دیگر به کف‌های اخیر خودش بازگردد. رکت کپیتال (Rekt Capital) نیز با این دیدگاه موافق است. او تأکید می‌کند که هرچه بازار نزولی طولانی‌تر شود، قدرت جهش‌های قیمتی کاهش می‌یابد و سطوح حمایتی کلیدی، از جمله محدوده ۶۰ هزار دلار، ضعیف‌تر می‌شوند. ۳- همه نگاه‌ها به نخستین تصمیم کوین وارش در فدرال رزرو دوخته شده است در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان بر بازارها سایه انداخته‌اند، تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران این هفته روی فدرال رزرو آمریکا خواهد بود. روز چهارشنبه، کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، نخستین نشست خود را برای تعیین سیاست‌های پولی و نرخ بهره برگزار می‌کند. با توجه به فشارهای تورمی ناشی از جنگ ایران و آمریکا، بازارها تقریباً هیچ شانسی برای کاهش نرخ بهره قائل نیستند؛ هرچند دونالد ترامپ بارها از فدرال رزرو خواسته است که این نرخ را کاهش دهد. ترامپ در مصاحبه‌ای که آوریل امسال انجام شد، گفته بود: اگر وارش در اولین فرصت نرخ بهره را کاهش ندهد، ناامید خواهم شد. نشریه تحلیلی کوبئیسی لتر (The Kobeissi Letter) نیز در آخرین گزارش خود نوشته که این هفته تمامی نگاه‌ها به فدرال رزرو و تصمیمات وارش دوخته شده است. بر اساس داده‌های ابزار فدواچ گروه سی‌ام‌ای (CME FedWatch Tool)، احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست این هفته تنها ۳.۴ درصد برآورد می‌شود. به همین دلیل، اکثر تحلیلگران انتظار دارند نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند. به گفته تحلیلگری به نام دنی رایان (Danny Dayan)، در حال حاضر وارش در موقعیت دشواری قرار گرفته و هر تصمیمی که بگیرد، تحت فشار خواهد بود. وی در این باره می‌گوید: اگر رویکردی انقباضی اتخاذ کند، در واقع برخلاف وعده‌هایی عمل کرده که به ترامپ داده شده است. از سوی دیگر، اگر کاهش اخیر قیمت نفت را بهانه‌ای برای اتخاذ سیاست صبر و مشاهده قرار دهد، احتمال اینکه در نیمه دوم سال به دلیل داغ شدن بیش از حد اقتصاد با افزایش اضطراری نرخ بهره مواجه شویم، بیشتر خواهد شد. شایان ذکر است که بازارهای آمریکا این هفته به دلیل تعطیلات جونتینث (Juneteenth) در روز جمعه، تنها چهار روز معاملاتی خواهند داشت. ۴- نهنگ‌ها دوباره خریدار شدند؛ آیا کف ۶۰ هزار دلاری تثبیت شده است؟ داده‌های جدید آنچین نشان می‌دهد رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ بازار در روزهای اخیر تغییر قابل توجهی کرده است. بر اساس تحلیل پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant)، نهنگ‌های بیت کوین بار دیگر به سمت خرید این بازگشته‌اند. با بررسی جریان ورودی بیت‌کوین از کیف‌پول نهنگ‌ها به صرافی‌ها، مشاهده می‌شود که شاخص «روزهای از دست رفته کوین‌ها» (Coin Days Destroyed) به میزان قابل توجهی افت کرده است. این شاخص زمان جابه‌جایی مجدد کوین‌هایی را نشان می‌دهد که مدت‌ها دست نخورده باقی مانده بودند و نمایانگر دوره‌ای است که کوین‌های قدیمی و کم‌تحرک دوباره جابه‌جا می‌شوند. وو مین‌کیو (Woo Minkyu)، تحلیلگر کریپتوکوانت، در این‌باره نوشته: شاخص CDD مربوط به ورودی صرافی‌ها از ۲.۱۶ میلیون به نزدیک صفر، یعنی ۳۳ هزار، سقوط کرده است. این موضوع نشان می‌دهد فروش نهنگ‌های بلندمدت تقریباً به‌طور کامل متوقف شده است. او معتقد است نهنگ‌ها در محدوده ۶۱ هزار دلار به شکل تهاجمی اقدام به خرید کرده‌اند و تقریباً تمام بیت کوین‌هایی را که سایر گروه‌های سرمایه‌گذار از روی ترس فروخته‌اند، جذب کرده‌اند. به گفته او فرآیند انتقال دارایی از دست سرمایه‌گذاران ضعیف (منظور سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و احساساتی است) به سرمایه‌گذاران قدرتمند کامل شده است. او در ادامه افزود: نهنگ‌ها محدوده ۶۰ تا ۶۱٬۵۰۰ دلار را به یک کف مستحکم تبدیل کرده‌اند. با کاهش ذخایر صرافی‌ها، مسیر با کمترین مقاومت برای بیت کوین اکنون کاملاً صعودی است. پیش‌تر نیز تحلیل‌ها نشان می‌داد که سه شرط کلیدی برای شروع بازگشت قیمت بیت‌کوین تقریباً فراهم شده است. در همان دوره، نهنگ‌های فعال در صرافی‌های هایپرلیکویید (Hyperliquid) و بیت‌فینکس (Bitfinex) نیز خود را برای جهشی قیمتی آماده کرده بودند. ۵- ضعف تقاضا همچنان مهم‌ترین مانع آغاز بازار صعودی است با وجود نشانه‌های مثبت در رفتار نهنگ‌ها، کریپتوکوانت همچنان نسبت به آغاز یک روند صعودی قدرتمند محتاط است. بر اساس داده‌های آنچین، شاخص «تقاضای ظاهری» (Apparent Demand) همچنان در محدوده منفی قرار دارد؛ وضعیتی که در گذشته معمولاً با بازارهای نزولی همزمان بوده است. تقاضای ظاهری، اختلاف میان میزان بیت کوین‌های تازه استخراج‌شده و حجم بیت کوین‌هایی است که بیش از یک سال بدون جابه‌جایی باقی مانده‌اند. خولیو مورنو (Julio Moreno)، رئیس بخش تحقیقات کریپتوکوانت در این باره می‌گوید: اگر کاهش موجودی از میزان تولید بیشتر باشد، به این معناست که تقاضا در حال افزایش است و برعکس. در نتیجه، مقادیر منفی فعلی نشان می‌دهد که تمایل کلی بازار برای خرید و نگهداری بیت کوین همچنان ضعیف است. تحلیلگران کریپتوکوانت معتقدند این موضوع حتی می‌تواند از نظریه چرخه چهار ساله بیت کوین نیز مهم‌تر باشد و جهت حرکت آینده قیمت را تعیین کند. آنها در این باره می‌گویند: این شرایط نشان می‌دهد که کاهش قیمت بیت کوین صرفاً به دلیل پایان چرخه نیست؛ بلکه رشد تقاضا به شکل محسوسی کاهش یافته است. آنها همچنین به افت حجم سود باز در بازار قراردادهای آتی بیت کوین اشاره کرده‌ و هشدار داده‌اند که احتمال وقوع فاز تسلیم نهایی یا همان «کپیتولاسیون» همچنان وجود دارد. جمع‌بندی بیت کوین هفته جدید را با ترکیبی از محرک‌های صعودی و ریسک‌های ساختاری آغاز کرده است. از یک سو، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، افت قیمت نفت و بازگشت نهنگ‌ها به موقعیت خرید، امیدها به ادامه روند صعودی را افزایش داده‌اند. در چنین شرایطی، محدوده ۶۹ هزار دلار به مهم‌ترین هدف کوتاه‌مدت معامله‌گران تبدیل شده است. با این حال، بازار هنوز از ضعف تقاضای واقعی رنج می‌برد و تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی بیت کوین داشته باشد. تا زمانی که داده‌های آنچین بهبود محسوسی در تقاضا را نشان ندهند، هر صعودی باید با احتیاط دنبال شود؛ چراکه بازار همچنان در مرز میان بازگشت به روند صعودی و ادامه فاز اصلاحی قرار دارد