پروتکل اتنا (Ethena) که پشت استیبلکوین USDe قرار دارد، گامی مهم در جهت کاهش وابستگی به نرخهای فاندینگ کریپتو برداشته است. این پروتکل یک تسهیلات اعتباری 1 میلیارد دلاری با FalconX، یکی از بزرگترین پرایم بروکرهای دیجیتال جهان، راهاندازی کرده است تا پشتوانه USDe را به داراییهای خارج از بازار کریپتو گسترش دهد.
اتنا تاکنون پشتوانه USDe را عمدتاً از طریق موقعیتهای دلتا-نوترال در بازارهای آتی و نرخهای فاندینگ مثبت تأمین میکرد. این مدل در دوران صعودی بازار سودآور است، اما در شرایطی که نرخ فاندینگ منفی میشود یا بازار نزولی میشود، با فشار روبهرو میگردد. توافق جدید با FalconX به اتنا امکان میدهد تا بخشی از ذخایر پشتیبان USDe را در ابزارهای مالی سنتیتر و خارج از زنجیره مستقر کند.
این اقدام در راستای تلاش گستردهتر اتنا برای کاهش ریسک تمرکز و ایجاد یک مدل پایدارتر برای استیبلکوین خود است. USDe در حال حاضر یکی از بزرگترین استیبلکوینهای دیفای محسوب میشود و تنوعبخشی به منابع بازدهی آن میتواند ثبات بیشتری برای دارندگان این توکن به ارمغان بیاورد.
FalconX به عنوان یک پرایم بروکر نهادی، دسترسی به بازارهای سنتی و ابزارهای اعتباری را فراهم میکند که میتوانند بازدهی مستقل از شرایط بازار کریپتو ایجاد کنند. این تسهیلات 1 میلیارد دلاری نشاندهنده تغییر استراتژیک اتنا از یک مدل کاملاً کریپتو-محور به رویکردی ترکیبی است.
برای تریدرهای فارسیزبان، این خبر اهمیت دارد زیرا USDe یکی از استیبلکوینهای پربازده در اکوسیستم دیفای است و تغییرات ساختاری در مدل پشتوانه آن میتواند بر پایداری بازده و ریسک نگهداری این دارایی تأثیر بگذارد.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از CoinDesk با عنوان اصلی «Beyond crypto funding rates: Ethena diversifies USDe backing with $1 billion FalconX facility» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.