ذخایر بیت‌کوین در صرافی‌ها کاهش یافت؛ اما سیگنال صعودی ضعیف‌تر شده

یکی از شاخص‌های محبوب آنچین در میان تحلیلگران بیت‌کوین، کاهش ذخایر صرافی‌ها بوده است؛ منطقی که می‌گفت وقتی بیت‌کوین کمتری روی صرافی‌ها نگه‌داری می‌شود، فشار فروش کاهش یافته و احتمال رشد قیمت بالا می‌رود. اما گزارش جدید کوین‌دسک نشان می‌دهد این رابطه دیگر به اندازه گذشته قابل اتکا نیست. طبق این تحلیل، حجم بیت‌کوین نگه‌داری‌شده در صرافی‌های متمرکز در سال‌های اخیر به‌طور مستمر کاهش یافته، اما این کاهش لزوماً با رشد قیمت همراه نبوده است. دلیل اصلی این تغییر، ظهور ابزارهای مالی جدید مانند ETFهای بیت‌کوین و گسترش بازارهای مشتقات است. سرمایه‌گذاران نهادی و خرد حالا می‌توانند بدون نگه‌داری مستقیم بیت‌کوین روی صرافی، از طریق ETF یا قراردادهای آتی پوزیشن بگیرند. این یعنی بخش مهمی از تقاضا و عرضه واقعی بازار دیگر در داده‌های ذخایر صرافی‌ها منعکس نمی‌شود. عامل دیگر، رشد نگه‌داری بیت‌کوین در کیف‌پول‌های سرد توسط شرکت‌های بزرگی مانند استراتژی (MicroStrategy) و سایر صندوق‌های خزانه شرکتی است. این دارایی‌ها از صرافی خارج شده‌اند اما در بازار فعال نیستند و نه نشانه‌ای از تقاضای واقعی خرید هستند، نه عرضه فروش. تحلیلگران هشدار می‌دهند که تریدرهایی که صرفاً بر اساس کاهش ذخایر صرافی تصمیم معاملاتی می‌گیرند، ممکن است سیگنال‌های گمراه‌کننده دریافت کنند. شاخص‌هایی مانند جریان‌های ETF، داده‌های بازار مشتقات، و رفتار نهنگ‌ها در کنار ذخایر صرافی باید مورد توجه قرار گیرند تا تصویر دقیق‌تری از احساسات بازار به دست آید. این موضوع برای تریدرهای فارسی‌زبان اهمیت دارد چرا که نشان می‌دهد ابزارهای تحلیلی قدیمی باید با واقعیت‌های جدید بازار بروز شوند و تکیه صرف بر یک اندیکاتور می‌تواند ریسک تصمیم‌گیری را افزایش دهد.