بیت‌وایز ۵۰۰ میلیون دلار از صندوق ۱۰ رمزارزی خود را از دست داد

شرکت مدیریت دارایی بیت‌وایز (Bitwise) با طراحی یک صندوق متنوع شامل ۱۰ رمزارز برتر وارد بازار شد، اما این محصول سرمایه‌گذاری با یک پارادوکس جدی روبرو شد: بیت‌کوین به تنهایی ۷۸ درصد کل سبد را در اختیار گرفت و در نهایت صندوق معادل ۵۰۰ میلیون دلار زیان ثبت کرد. ایده اصلی این صندوق بر پایه تنوع‌بخشی بود؛ بیت‌وایز وعده داده بود که سرمایه‌گذاران با خرید یک محصول واحد، به ۱۰ رمزارز پیشرو دسترسی خواهند داشت. اما ساختار بازار رمزارزها چیز دیگری گفت. با رشد چشمگیر بیت‌کوین نسبت به سایر دارایی‌های دیجیتال، وزن آن در سبد به‌صورت خودکار افزایش یافت و عملاً بیشتر «تنوع» موعود را بلعید. این رویداد نشان می‌دهد که در اکوسیستم رمزارزها، سلطه بیت‌کوین (Bitcoin Dominance) به قدری قوی است که حتی صندوق‌هایی که با هدف توزیع ریسک طراحی می‌شوند نیز نمی‌توانند از سایه آن فرار کنند. تریدرهایی که برای کاهش ریسک سراغ چنین محصولاتی می‌روند، باید توجه داشته باشند که در دوره‌های تسلط بیت‌کوین، تنوع ظاهری این صندوق‌ها ممکن است در عمل بی‌اثر باشد. عملکرد ضعیف این صندوق همچنین به بحث قدیمی «altcoin bleeding» دامن می‌زند؛ وضعیتی که در آن آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت‌کوین ارزش از دست می‌دهند. زیان ۵۰۰ میلیون دلاری بیت‌وایز می‌تواند هشداری برای سرمایه‌گذاران نهادی باشد که فرض می‌کنند صندوق‌های متنوع رمزارزی لزوماً ریسک کمتری دارند. این خبر در حالی منتشر می‌شود که بازار رمزارزها در فاز حساسی قرار دارد و رقابت میان بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بر سر جذب نقدینگی همچنان ادامه دارد.