قراردادهای هوش مصنوعی جای بیت‌کوین را در ارزش‌گذاری ماینرها گرفت

یک تحول ساختاری در نحوه ارزش‌گذاری بازار نسبت به شرکت‌های استخراج رمزارز در حال شکل گرفتن است: سرمایه‌گذاران دیگر صرفاً به قیمت بیت‌کوین و هش‌ریت نگاه نمی‌کنند، بلکه قراردادهای هوش مصنوعی و ظرفیت اجاره دیتاسنتر به محرک اصلی تعیین ارزش ماینرها تبدیل شده است. بر اساس تحلیل منتشرشده در کوین‌دسک، شرکت‌هایی که بخشی از زیرساخت محاسباتی خود را به شرکت‌های هوش مصنوعی اجاره می‌دهند، پریمیوم ارزش‌گذاری بالاتری نسبت به رقبایی دارند که صرفاً روی استخراج بیت‌کوین تمرکز کرده‌اند. این تغییر پارادایم نشان می‌دهد که بازار به جریان درآمدی پایدار و مستقل از نوسانات بیت‌کوین ارزش بیشتری می‌دهد. در این میان، دو شرکت Cipher Mining و TeraWulf به عنوان گزینه‌های «ارزان» یا Undervalued معرفی شده‌اند. این دو شرکت در مقایسه با همتایانشان که قراردادهای مشابه هوش مصنوعی دارند، با تخفیف قابل‌توجهی معامله می‌شوند. تحلیلگران معتقدند بازار هنوز به‌طور کامل پتانسیل درآمدزایی این دو شرکت از محل اجاره زیرساخت به شرکت‌های AI را قیمت‌گذاری نکرده است. این روند با اعلام اخیر MARA درباره پردیس ۲ گیگاواتی ترکیبی هوش مصنوعی-ماینینگ در تگزاس همسو است و نشان می‌دهد که ماینرهای بزرگ به سمت تنوع‌بخشی درآمدی حرکت می‌کنند. برای تریدرها و سرمایه‌گذاران، این تحلیل اهمیت دارد زیرا: اولاً معیارهای ارزش‌گذاری سهام ماینرها در حال تغییر است و مدل‌های قدیمی مبتنی بر قیمت BTC و هزینه استخراج کافی نیستند. ثانیاً Cipher و TeraWulf می‌توانند فرصت‌های کم‌ریسک‌تری نسبت به نگهداری مستقیم بیت‌کوین برای کسب اکسپوژر به این بخش باشند. ثالثاً رقابت برای ظرفیت محاسباتی میان ماینرها و شرکت‌های AI ادامه خواهد داشت و می‌تواند هزینه‌های عملیاتی را تحت فشار قرار دهد.