بانکهای مرکزی کشورهای اتحادیه اروپا انتقاد شدیدی از چارچوب مقرراتی MiCA (بازار داراییهای کریپتویی) مطرح کردهاند و آن را عامل اصلی آسیبپذیری بازار استیبلکوینها در برابر پدیده «ران» یا فرار سرمایه میدانند. به گفته این نهادها، قوانین فعلی MiCA که از سال 2024 بهتدریج در بلوک اروپا اجرایی شده، نتوانسته ساختاری مقاوم برای مدیریت ریسک نقدشوندگی ناشران استیبلکوین ایجاد کند و همین ضعف زمینهساز نگرانیها درباره ثبات مالی شده است. منتقدان در میان بانکهای مرکزی معتقدند الزامات ذخیره و پشتوانه دارایی برای استیبلکوینها به اندازه کافی سختگیرانه نیست و در شرایط بحرانی، هجوم همزمان دارندگان توکن برای بازخرید میتواند به سرعت نقدینگی ناشران را تخلیه کند، وضعیتی مشابه فرار بانکی سنتی اما بدون شبکه ایمنی مشابه بانکهای تجاری. این انتقادها در حالی مطرح میشود که MiCA قرار بود استاندارد جهانی برای نظارت جامع بر کریپتو باشد و اروپا را از نظر شفافیت مقرراتی جلوتر از آمریکا نگه دارد. اما اکنون برخی سیاستگذاران هشدار میدهند که اجرای ناقص یا خلأهای فنی در نظارت بر ناشران بزرگ استیبلکوین، بهویژه توکنهای وابسته به دلار که در اروپا هم استفاده میشوند، میتواند اثرات سرریز بر ثبات مالی منطقه یورو داشته باشد. این اختلافنظر میان بانکهای مرکزی و نهادهای ناظر اروپایی میتواند به بازنگری در قوانین MiCA یا افزایش الزامات نظارتی برای صادرکنندگان استیبلکوین در ماههای آینده منجر شود. برای تریدرها و کاربران استیبلکوینهایی مانند USDT و USDC که در اروپا فعالیت دارند، این خبر میتواند نشانهای از افزایش نظارت و احتمال تغییر قوانین دسترسی یا نگهداری این داراییها باشد.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از cryptoslate با عنوان اصلی «EU central banks attack MiCA rules and stablecoin runs are blamed» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.