در شرایطی که خوشبینی گستردهای پس از رشد چشمگیر قیمت در ماه اوت بر بازار حاکم شده است، هشدار تکاندهنده یکی از سرشناسترین استراتژیستهای وال استریت موجی از نگرانی میان فعالان بازار ایجاد کرده است. مایک مکگلون (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس، اعلام کرده است که ریزش احتمالی بازار سهام سنتی میتواند قیمت بیت کوین را تا کف تاریخی 10 هزار دلاری عقب براند؛ سناریویی تاریک که دقیقاً در نقطه مقابل رؤیای فتح قلههای جدید قرار دارد.
بر اساس گزارشی از بیتکوین داتکام (Bitcoin.com)، اگرچه بیت کوین اخیراً همبستگی بالایی با داراییهای ذخیره ارزش مانند طلا به نمایش گذاشته، اما تحلیلهای کلان مکگلون تصویر کاملاً متفاوتی از جایگاه فعلی پادشاه ارزهای دیجیتال ترسیم میکند. در ادامه، 3 عاملی را بررسی میکنیم که از نظر این تحلیلگر برجسته میتوانند فشار بر بیت کوین را تشدید کنند و سناریوی سقوط تا 10 هزار دلار را جدیتر کنند.
بازار یکی از درخشانترین عملکردهای ماه اوت در تاریخ خود را ثبت کرد و قیمت بیت کوین با رشدی نزدیک به 25 درصد توانست موقعیت خود را بالای سطح 78,500 دلار تثبیت کند. با این حال، تحلیلگران بلومبرگ بر این باورند که سطح 80 هزار دلاری صرفاً یک عدد روانی ساده نیست، بلکه سد مقاومتی بسیار محکمی به شمار میرود که عبور از آن چالشهای بزرگی به همراه دارد.
مکگلون تأکید میکند که رشد اخیر نباید معاملهگران را فریب دهد. او بیت کوین را همچنان دارایی دیجیتالی بسیار پرنوسان و سوداگرانه میداند که سرنوشت آن هنوز با بازار سهام سنتی گره خورده است و اکنون سنگینی لقب «بتا» (شاخص حساسیت بازدهی) را برای میلیونها دیگر به دوش میکشد.
مکگلون در شبکه اجتماعی ایکس به مقایسه رفتار 5 سال اخیر بیت کوین و شاخص اساندپی 500 پرداخت. ارزیابی او نشان میدهد بازدهی پنجساله بیت کوین تقریباً همسطح شاخص کل بورس آمریکا بوده، در حالی که نوسان قیمتی بیت کوین سه برابر شدیدتر ثبت شده است.
مکگلون بر مبنای اصول بنیادین مدیریت پرتفوی و مدیریت ریسک به نتیجهگیری صریحی دست یافته است: طبق قوانین ریسک و مدیریت سبد سرمایهگذاری، این دارایی ناکارآمد و بیمصرف است.
به باور استراتژیست ارشد بلومبرگ اینتلیجنس، سه عامل میتوانند فشار بیشتری بر قیمت بیت کوین وارد کنند:
مقاومت 80 هزار دلاری بیت کوین: مکگلون محدوده 80 هزار دلار را یکی از مقاومتهای مهم پیش روی بیت کوین میداند که عبور نکردن از آن میتواند مسیر را برای اصلاح قیمت باز کند.
انتظار بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو: قراردادهای آتی نرخ بهره در حال قیمتگذاری مجموع حدود 0.70 واحد درصد افزایش نرخ بهره طی یک سال آینده هستند؛ عاملی که میتواند فشار بیشتری بر داراییهای پرریسک وارد کند.
ارزشگذاری بالای شاخص اساندپی 500: مکگلون به سطح بالای این شاخص نسبت به میانگین متحرک 200 هفتهای آن اشاره کرده و معتقد است اصلاح بازار سهام میتواند بیت کوین را نیز تحت فشار قرار دهد.
مکگلون برای توصیف برخی داراییهایی که وابستگی زیادی به بازار سهام دارند، از اصطلاح «عروسکهای خیمهشببازی سهام» استفاده میکند. او بیت کوین، طلا، سایر فلزات گرانبها و حتی بازده اوراق قرضه را در این دسته قرار میدهد؛ داراییهایی که به اعتقاد او در صورت افت شدید بازار سهام، میتوانند همراه با آن تحت فشار قرار بگیرند.
او درباره بیت کوین توضیح میدهد: بیت کوین بهدلیل همبستگی بالای خود با شاخص اساندپی 500 و همچنین جایگاهش بهعنوان نخستین که اکنون با میلیونها دیگر رقابت میکند، در دسته «عروسکهای خیمهشببازی سهام» قرار میگیرد.
سناریوی نزولی مکگلون بر همین ارتباط استوار است. او معتقد است اگر این شاخص سهام حدود 20 درصد افت کند، بیت کوین میتواند بهعنوان یکی از شاخصهای پیشرو داراییهای پرریسک، زودتر و شدیدتر به این فشار واکنش نشان دهد. در چنین شرایطی، مکگلون احتمال حرکت قیمت بیت کوین به سمت محدوده تاریخی 10 هزار دلار را مطرح کرده است.
هشدار مایک مکگلون به معاملهگران یادآوری میکند که محیط کلان اقتصادی و سیاستهای نرخ بهره همچنان سایه سنگینی بر داراییهای پرریسک دارند. به باور مکگلون، ابطال این پیشبینی تیره و تار تنها در صورتی رخ میدهد که بیت کوین بتواند با قدرتی متمایز، مسیر خود را به طور کامل از نوسانات وال استریت جدا کند. معاملهگران و سرمایهگذاران در مواجهه با مقاومتهای پیشرو باید ضمن ارزیابی دوباره مدیریت ریسک سبد سرمایهگذاری خود، تغییرات شاخصهای سهام ایالات متحده را با دقت مضاعف زیر نظر داشته باشند.