بازار آپشنهای آنچین (on-chain options) بهسرعت در حال رشد است و اکنون چشم به رقابت با بازار قراردادهای دائمی (perpetual futures) کریپتو دوخته که روزانه حجم معاملاتی بالغ بر 21 میلیارد دلار دارد. این تحول میتواند نقطه عطفی در ساختار بازار مشتقات غیرمتمرکز باشد.
تا همین اواخر، پرپها یا قراردادهای دائمی، ابزار اصلی تریدرهای حرفهای برای پوشش ریسک و اهرمگیری بودند. اما پروتکلهای آپشن آنچین با ارائه ابزارهای پیچیدهتر و انعطافپذیرتر، رفتهرفته سهم بیشتری از نقدینگی بازار مشتقات را به خود جذب میکنند. برخلاف بازارهای متمرکز مثل Deribit که آپشنهای کریپتو در آنها معامله میشود، پلتفرمهای آنچین نظیر Lyra، Dopex و Premia امکان معامله بدون نیاز به واسطه را فراهم میکنند.
افزایش نقدینگی در بازار آپشنهای آنچین مزایای زنجیرهای دارد: کاهش اسپرد خرید و فروش، امکان استراتژیهای پیچیدهتر مثل covered call یا protective put، و در نهایت جذب سرمایه نهادی بیشتر. این توسعه همچنین زمینهساز عمقبخشی به کل بازار کریپتو میشود؛ چرا که نقدینگی آپشن و پرپ به هم وابستهاند و رشد یکی، دیگری را نیز تقویت میکند.
برای تریدر فارسیزبان این خبر از چند جهت اهمیت دارد: اول، رشد بازار آپشنهای غیرمتمرکز ابزارهای جدیدی برای مدیریت ریسک معرفی میکند که دسترسی به آنها بدون نیاز به صرافی متمرکز ممکن است. دوم، عمق بیشتر بازار به معنای کاهش اسلیپیج و شرایط معاملاتی بهتر برای همه است. سوم، این روند نشان میدهد DeFi در حال بلوغ واقعی است و فراتر از صرف استیکینگ و وامدهی، ابزارهای مالی پیشرفته را هم پوشش میدهد.
Translated and rewritten from a report by cryptoslate, originally titled “On-chain options close in on crypto’s $21B-a-day perp market to deepen liquidity everywhere”. The Persian analysis and framing are TradeYar’s own.