والاستریت شبیه ۱۹۲۹ و ۲۰۰۰ شده؛ بیتکوین چه مسیری در پیش دارد؟
آیا تاریخ والاستریت تکرار میشود؟ مقایسه با ۱۹۲۹ و ۲۰۰۰ و تأثیر احتمالی بر قیمت بیتکوین و بازار کریپتو
تحلیلگران بازار هشدار میدهند که شاخصهای ارزشگذاری والاستریت به سطوحی رسیدهاند که آخرین بار در آستانه سقوط بزرگ ۱۹۲۹ و حباب داتکام سال ۲۰۰۰ مشاهده شده بود. این مقایسه تاریخی، نگرانیهای جدی درباره احتمال اصلاح گسترده در بازارهای سهام را برانگیخته و سؤال اصلی را مطرح میکند: در صورت وقوع یک سقوط مشابه، بیتکوین و بازار کریپتو چه واکنشی نشان خواهند داد؟
شاخصهایی مانند نسبت قیمت به درآمد Shiller (CAPE) که به محدودههای تاریخی خطرناک نزدیک شده، و نسبت ارزش بازار سهام به تولید ناخالص داخلی (معروف به شاخص بافت)، از سطوح اشباع خرید در بازار سهام آمریکا حکایت دارند. در هر دو بحران تاریخی ۱۹۲۹ و ۲۰۰۰، چنین سطوحی پیش از سقوطهای ۸۰ تا ۹۰ درصدی شاخصهای اصلی مشاهده شده بود.
رابطه بیتکوین با بازارهای سنتی در سالهای اخیر پیچیدهتر شده است. از یک سو، در دوران بحرانهای ریسکگریزی، بیتکوین معمولاً همبستگی بالایی با سهام فناوری نشان داده و فروشهای گستردهای را تجربه کرده است. از سوی دیگر، برخی تحلیلگران معتقدند که با افزایش پذیرش نهادی و ورود ETFهای بیتکوین، این دارایی میتواند در شرایط بحرانهای ارزی یا اعتماد، نقش پناهگاه ارزش را ایفا کند.
سناریوی محتمل این است که در مرحله اول یک اصلاح والاستریت، بیتکوین به دلیل خروج سرمایه ریسکی با فشار فروش مواجه شود. اما در میانمدت، اگر پاسخ سیاستگذاران به تزریق نقدینگی و کاهش نرخ بهره باشد، بیتکوین به عنوان پوشش تورمی میتواند بهرهمند شود.
برای تریدرهای فارسیزبان، این تحلیل یادآور اهمیت مدیریت ریسک در شرایط کنونی است. با توجه به ارزشگذاریهای کشیده بازار سهام آمریکا، احتمال افزایش نوسانات در کریپتو نیز بالاست و استراتژیهای محافظهکارانهتر در این محیط توصیه میشود.
Translated and rewritten from a report by beincrypto, originally titled “Wall Street Only Looked Like This in 1929 and 2000: What It Means for Bitcoin?”. The Persian analysis and framing are TradeYar’s own.