تحلیلگران بازار هشدار میدهند که شاخصهای ارزشگذاری والاستریت به سطوحی رسیدهاند که آخرین بار در آستانه سقوط بزرگ 1929 و حباب داتکام سال 2000 مشاهده شده بود. این مقایسه تاریخی، نگرانیهای جدی درباره احتمال اصلاح گسترده در بازارهای سهام را برانگیخته و سؤال اصلی را مطرح میکند: در صورت وقوع یک سقوط مشابه، بیتکوین و بازار کریپتو چه واکنشی نشان خواهند داد؟
شاخصهایی مانند نسبت قیمت به درآمد Shiller (CAPE) که به محدودههای تاریخی خطرناک نزدیک شده، و نسبت ارزش بازار سهام به تولید ناخالص داخلی (معروف به شاخص بافت)، از سطوح اشباع خرید در بازار سهام آمریکا حکایت دارند. در هر دو بحران تاریخی 1929 و 2000، چنین سطوحی پیش از سقوطهای 80 تا 90 درصدی شاخصهای اصلی مشاهده شده بود.
رابطه بیتکوین با بازارهای سنتی در سالهای اخیر پیچیدهتر شده است. از یک سو، در دوران بحرانهای ریسکگریزی، بیتکوین معمولاً همبستگی بالایی با سهام فناوری نشان داده و فروشهای گستردهای را تجربه کرده است. از سوی دیگر، برخی تحلیلگران معتقدند که با افزایش پذیرش نهادی و ورود ETFهای بیتکوین، این دارایی میتواند در شرایط بحرانهای ارزی یا اعتماد، نقش پناهگاه ارزش را ایفا کند.
سناریوی محتمل این است که در مرحله اول یک اصلاح والاستریت، بیتکوین به دلیل خروج سرمایه ریسکی با فشار فروش مواجه شود. اما در میانمدت، اگر پاسخ سیاستگذاران به تزریق نقدینگی و کاهش نرخ بهره باشد، بیتکوین به عنوان پوشش تورمی میتواند بهرهمند شود.
برای تریدرهای فارسیزبان، این تحلیل یادآور اهمیت مدیریت ریسک در شرایط کنونی است. با توجه به ارزشگذاریهای کشیده بازار سهام آمریکا، احتمال افزایش نوسانات در کریپتو نیز بالاست و استراتژیهای محافظهکارانهتر در این محیط توصیه میشود.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از beincrypto با عنوان اصلی «Wall Street Only Looked Like This in 1929 and 2000: What It Means for Bitcoin?» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.