با افت قیمت بیت‌کوین به زیر مرز 75 هزار دلار، ارزش بازاری ذخایر عظیم بیت‌کوین شرکت Strategy (MicroStrategy سابق) برای اولین‌بار پس از مدت‌ها به زیر میانگین قیمت خرید (cost basis) این شرکت رسید. این شرکت که به بزرگ‌ترین خزانه‌دار شرکتی بیت‌کوین در جهان شناخته می‌شود، سال‌هاست با استقراض و انتشار اوراق قرضه، حجم بسیار بزرگی از بیت‌کوین خریداری کرده و استراتژی کسب‌وکار خود را کاملاً به روند صعودی این دارایی گره زده است. زمانی که قیمت بازار زیر میانگین قیمت خرید قرار می‌گیرد، شرکت با زیان انباشته و تحقق‌نیافته روی ترازنامه خود مواجه می‌شود؛ موضوعی که می‌تواند نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک اهرمی این مدل کسب‌وکار را تشدید کند. تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که وابستگی شدید به یک دارایی پرنوسان، در دوره‌های اصلاح شدید بازار، شرکت‌هایی مانند Strategy را در برابر فشارهای نقدشوندگی و افت ارزش سهام آسیب‌پذیر می‌کند. سهام این شرکت که معمولاً همبستگی بالایی با قیمت بیت‌کوین دارد، در پی این خبر با فشار فروش بیشتری مواجه شده است. این رویداد یادآور دوره‌های مشابه در گذشته است که در آن افت شدید بیت‌کوین باعث نگرانی درباره توانایی شرکت در بازپرداخت بدهی‌ها و اوراق قابل‌تبدیل شده بود، هرچند شرکت تاکنون تأکید کرده که استراتژی بلندمدت خود را تغییر نخواهد داد. این خبر بار دیگر توجه بازار را به ریسک‌های ساختاری مدل «خزانه‌داری بیت‌کوین شرکتی» جلب کرده و می‌تواند بر احساسات کلی بازار کریپتو، به‌خصوص در میان سرمایه‌گذاران نهادی، اثر بگذارد.
بیت کوین در تریدیار: سیگنال بیت کوین
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از cryptobriefing با عنوان اصلی «Strategy’s Bitcoin stack slips below cost basis as BTC drops under $75K» است. تحلیل و جمع‌بندی فارسی از تریدیار است.