شرکت Strategy (نام جدید مایکرواستراتژی) به رهبری مایکل سیلور نرخ سود سهام ممتاز STRC موسوم به «Stretch» را در سطح 12 درصد ثابت نگه داشته است، در حالی که این شرکت تنها هفت روز فرصت دارد تا محصول 10 میلیارد دلاری موسوم به «بازده بیتکوین» را از فروپاشی نجات دهد. STRC یکی از چند ابزار مالی است که استراتژی برای تأمین سرمایه جهت خرید بیتکوین بدون فروش سهام عادی طراحی کرده و به سرمایهگذاران سود ثابت پرداخت میکند. اما با افت قیمت این اوراق ممتاز زیر ارزش اسمی و افزایش هزینههای تأمین مالی، فشار بر ترازنامه شرکت افزایش یافته است.
به گفته منابع، هزینههای نگهداری این محصول به سرعت در حال افزایش است و اگر سیلور در روزهای آینده تصمیمی برای تعدیل نرخ سود، بازخرید بخشی از اوراق یا تغییر ساختار سرمایه نگیرد، ممکن است اعتماد بازار به توانایی استراتژی در حفظ سیاست تهاجمی انباشت بیتکوین خدشهدار شود. این شرکت که بزرگترین دارنده نهادی بیتکوین در جهان محسوب میشود، در ماههای اخیر با انتقاد فزاینده تحلیلگران روبهرو بوده که نسبت به پایداری مدل تأمین مالی مبتنی بر بدهی و اوراق ممتاز آن هشدار دادهاند.
STRC بخشی از مجموعه ابزارهای مالی استراتژی از جمله STRK و STRF است که هرکدام با نرخ سود و شرایط متفاوت طراحی شدهاند تا جریان نقدی پایداری برای خرید بیشتر بیتکوین فراهم کنند. اما با نوسان قیمت بیتکوین و افزایش نرخهای بهره در بازار، جذابیت این اوراق برای سرمایهگذاران کاهش یافته و شرکت را وادار کرده برای حفظ تقاضا نرخ سود بالاتری پیشنهاد دهد. تحلیلگران معتقدند تصمیم سیلور در روزهای پیش رو میتواند سرنوشت این آزمایش مالی جسورانه را که به یکی از پرریسکترین استراتژیهای شرکتی در بازار سهام آمریکا تبدیل شده، مشخص کند.
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از cryptoslate با عنوان اصلی «Strategy keeps STRC at 12% as Saylor has seven days to salvage the $10 billion Bitcoin yield product as costs spiral» است. تحلیل و جمعبندی فارسی از تریدیار است.