تتر (Tether) اعلام کرد که پلتفرم Alloy by Tether خود را غیرفعال و تولید توکنهای aUSDT را متوقف خواهد کرد؛ این اقدام یکی از معدود تجربههای استیبلکوین وابسته به طلا را از بازار حذف میکند. آخرین مهلت برای دارندگان توکن aUSDT جهت تسویه موقعیتهای خود، 17 سپتامبر 2026 (26 شهریور 1405) تعیین شده است.
این تصمیم در پی تمرکز تتر بر داراییهای با نقدینگی بالا اتخاذ شده است. توکن aUSDT در ژوئن 2024 به عنوان یک استیبلکوین با پشتوانه دلار ایجاد شد. این توکن با استفاده از تتر گلد (XAU₮) به عنوان وثیقه مازاد (Overcollateralization) ضرب میشد. پذیرش این دارایی محدود بوده است؛ با این حال، ارزش بازار فعلی آن حدود 1.2 میلیون دلار در برابر 14.73 کیلوگرم طلا به ارزش 2.2 میلیون دلار است.
فرآیند ضرب این توکن از قبل غیرفعال شده است. تتر در 17 ژوئن به کاربران خود اطلاع داد که پلتفرم Alloy by Tether را بهروزرسانی کرده تا از ایجاد موقعیتهای جدید جلوگیری کند. دارندگان توکنهای aUSDT تنها تا 17 سپتامبر 2026 فرصت خواهند داشت تا توکنهای خود را بازخرید (Redeem) کرده و وثیقه XAU₮ خود را پس بگیرند. این شرکت اعلام کرد که این تصمیم پس از بررسی فعالیت کاربران، شرایط نقدینگی و اولویتهای استراتژیک گرفته شده است.
بهرغم حذف aUSDT، XAU₮ همچنان یکی از ارزشمندترین رمزارزها در گروه استیبلکوینهای تتر باقی میماند. XAU₮ نشاندهنده یک دارایی دیجیتال بلاکچینی است که کاملاً توسط شمشهای طلا پشتیبانی میشود و طبق قوانین مشخصی قابل بازخرید است. بیش از 22,000 کیلوگرم طلای واقعی پشتوانه XAU₮ است، در حالی که ارزش بازار آن حدود 3 میلیارد دلار برآورد میشود.
حجم داراییهای طلای نگهداریشده توسط تتر نیز افزایش یافته است. در بازه زمانی اواخر سال 2025 تا 31 مارس 2026، مقدار داراییهای طلا از 520,089 اونس تروا به 707,747 اونس رسید و ارزش آنها از 2.25 میلیارد دلار به 3.3 میلیارد دلار افزایش یافت. پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، اظهار داشته است که طلای توکنیزهشده نشاندهنده «جدیت، مقیاس و انضباط در ذخایر» مشابه داراییهای سطح نهادی (Institutional-grade) است.
توکن aUSDT تنها یکی دیگر از مجموعه محصولاتی است که تتر تولید آنها را متوقف کرده است. در فوریه 2026 نیز تتر تصمیم گرفت تولید استیبلکوین یوآن چین (CNH₮) را به دلیل بهرهبرداری کم و عدم تقاضا متوقف کند. این روند منعکسکننده حرکت شرکت به سمت تمرکز روی نقدشوندهترین و پذیرفتهشدهترین محصولات مانند USDT و XAU₮ و کنار گذاشتن داراییهای آزمایشی است.
در میان افزایش تقاضای نهادی برای دیجیتالی کردن داراییهای دنیای واقعی (RWA)، صرافی بایبیت (Bybit) در 12 ژوئن، معاملات آپشن (اختیار معامله) XAU₮ را راهاندازی کرد که ممکن است اولین ابزار مشتقه مرتبط با یک کالای توکنیزهشده باشد که در یک صرافی معتبر لیست میشود. همچنین، تتر و مرکز چند کالایی دبی (DMCC) یک تفاهمنامه (MoU) برای توکنیزه کردن سایر کالاها با استفاده از شبکهای با بیش از 26,000 سازمان عضو امضا کردند. پیش از این نیز تتر سرمایهگذاری 150 میلیون دلاری در Gold.com (فلزات گرانبهای A-Mark سابق) انجام داده بود که بخشی از این سرمایه برای افزایش ذخایر XAU₮ استفاده شد.
از منظر بازار، انتظار نمیرود که توکن aUSDT تأثیر مستقیم خاصی ایجاد کند، زیرا همچنان محصول نسبتاً کوچکی به شمار میرود. تصویر بزرگتر، استراتژی تتر را آشکار میکند؛ استراتژیای که به نظر میرسد کالاهای توکنیزهشدهای را که از داراییهای واقعی پشتیبانی میشوند، به داراییهای سنتتیک که روی ساختارهای وثیقهای موجود لایهبندی شدهاند، ترجیح میدهد.