شرکت تتر، منتشرکننده بزرگ‌ترین استیبل‌کوین دنیا یعنی USDT، در سال 2026 توانسته 4.5 میلیارد دلار سود خالص کسب کند؛ عددی که نشان‌دهنده سودآوری بالای این شرکت در کنار رشد بازار استیبل‌کوین‌ها است. اما نکته قابل توجه در آخرین گواهی رسمی (attestation) مربوط به سه‌ماهه سوم، به ترکیب دارایی‌های ذخیره تتر برمی‌گردد. بر اساس این گزارش، ارزش دارایی‌های بیت‌کوینی تتر اکنون از میزان بالشتک امنیتی (excess reserves) این شرکت که معادل 7.95 میلیارد دلار است، پیشی گرفته است. این بالشتک امنیتی همان سرمایه اضافی است که تتر برای پوشش نوسانات احتمالی ارزش دارایی‌ها و تضمین پشتوانه کامل هر توکن USDT با دلار نگه می‌دارد. افزایش وزن بیت‌کوین در سبد ذخایر به این معناست که در صورت افت شدید قیمت بیت‌کوین، ارزش این دارایی می‌تواند به سرعت از سقف بالشتک امنیتی عبور کرده و ریسک بیشتری را متوجه پایداری نسبت یک‌به‌یک USDT به دلار کند. تتر در سال‌های اخیر بخشی از سود انباشته خود را به خرید بیت‌کوین اختصاص داده تا هم از رشد این دارایی بهره‌مند شود و هم تنوع ذخایر خود را افزایش دهد، اما این استراتژی اکنون باعث شده حساسیت ذخایر شرکت به نوسانات بازار کریپتو بیشتر از قبل شود. برای تریدرها و کاربران USDT، این موضوع یادآوری است که با وجود سودآوری بالای تتر، ترکیب ذخایر این شرکت به تدریج از دارایی‌های کاملاً پایدار (مانند اوراق خزانه آمریکا) به سمت دارایی‌های پرنوسان‌تر مانند بیت‌کوین متمایل شده است. تحلیلگران بازار همچنان این موضوع را از نزدیک رصد می‌کنند، چرا که هرگونه شک در پشتوانه کامل USDT می‌تواند اثرات گسترده‌ای بر کل بازار کریپتو داشته باشد.
بیت کوین در تریدیار: سیگنال بیت کوین
این خبر ترجمه و بازنویسی گزارشی از BeInCrypto با عنوان اصلی «Tether Made $4.5 Billion in 2026, Yet Its Bitcoin Pile Now Outweighs USDT's Safety Net» است. تحلیل و جمع‌بندی فارسی از تریدیار است.