بازده اوراق خزانهداری 30ساله آمریکا به سطح 5.27 درصد رسیده است، سطحی که نگرانیهای جدی در میان سرمایهگذاران ایجاد کرده. عامل اصلی این افزایش، رشد چشمگیر هزینههای دولت آمریکا برای توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی و بدهیهای ناشی از آن است. این بدهیهای سنگین فشار فروش بر اوراق بلندمدت وارد کرده و بازده آنها را به بالاترین سطح اخیر رسانده است.
در این شرایط، سوال اصلی برای تریدرهای کریپتو این است که آیا بیتکوین میتواند در رقابت با بازدهی 5.27 درصدی بدون ریسک اوراق خزانه، جذابیت خود را حفظ کند؟ از دید سرمایهگذاران سنتی، وقتی اوراق دولتی بازدهی قابل توجهی ارائه میدهند، انگیزه برای نگهداشتن داراییهای ریسکی مانند بیتکوین کاهش مییابد.
این وضعیت یادآور دورهای است که در آن سیاست انقباضی فدرال رزرو و افزایش نرخ بهره، فشار قابل ملاحظهای بر بازار کریپتو وارد کرد. هرچند در شرایط کنونی مستقیماً بحث افزایش نرخ بهره مطرح نیست، اما افزایش بازده اوراق بلندمدت بهخودیخود اثر انقباضی بر بازارهای مالی دارد و هزینه سرمایه را بالا میبرد.
طرفداران بیتکوین استدلال میکنند که این رمزارز بهعنوان پوشش تورم و دارایی ضدتورمی، در برابر بدهیهای فزاینده دولتها جذابیت منحصربهفرد دارد. افزایش بدهیهای ناشی از سرمایهگذاری در هوش مصنوعی میتواند در بلندمدت به تضعیف ارزش دلار منجر شده و بیتکوین را تقویت کند. با این حال در کوتاهمدت، رقابت با نرخ بازدهی 5 درصد بهعلاوه، چالشی واقعی برای جریان ورود پول به کریپتو محسوب میشود.
تریدرهای فارسیزبان باید توجه داشته باشند که تغییرات در بازار اوراق خزانه آمریکا، بهعنوان نرخ بهره پایه جهانی، تأثیر مستقیمی بر اشتهای ریسک در تمام بازارها از جمله کریپتو دارد. ادامه این روند میتواند دلیلی برای احتیاط بیشتر در پوزیشنهای بلندمدت باشد.
Translated and rewritten from a report by beincrypto, originally titled “AI Debt Lifts 30-Year Treasury Yield to 5.27%: Can Bitcoin Compete?”. The Persian analysis and framing are TradeYar’s own.