دادههای جدید وینترموت، یکی از بزرگترین بازارسازان کریپتو، نشان میدهد که نهادهای مالی اکنون 72 درصد از کل جریان معاملات خارج از صرافی (OTC) بازار ارزهای دیجیتال را در اختیار دارند. این آمار تحول چشمگیری را در ساختار بازار کریپتو آشکار میکند؛ بازاری که تنها چند سال پیش بهشدت تحت سیطره معاملهگران خرد بود.
معاملات OTC یا فرابورس، روشی است که در آن داراییها مستقیماً بین طرفین و بدون ثبت در دفتر سفارشات صرافیهای عمومی مبادله میشوند. این نوع معاملات معمولاً برای حجمهای بالا استفاده میشود تا از تأثیر مستقیم بر قیمت بازار جلوگیری شود. سهم 72 درصدی نهادها از این بازار نشاندهنده تمرکز قدرت خرید و فروش در دست بازیگران بزرگ است.
اهمیت این آمار برای تریدرهای فارسیزبان در چند نکته کلیدی نهفته است. نخست، ورود گسترده نهادها به بازار OTC به معنای افزایش عمق نقدینگی و کاهش نوسانات شدید ناشی از فشار فروش ناگهانی است. دوم، این تغییر ساختاری میتواند الگوهای حرکت قیمت را نسبت به دورههای گذشته متفاوت کند؛ نهادها معمولاً بر اساس استراتژیهای بلندمدتتر و کمتر احساساتی عمل میکنند.
وینترموت در این گزارش همچنین اشاره کرده که این روند بهویژه پس از تأیید ETFهای بیتکوین در ایالات متحده شتاب گرفته است. صندوقهای سرمایهگذاری، شرکتهای مدیریت دارایی و دفاتر خانوادگی ثروتمند اکنون بخش قابلتوجهی از حجم OTC را به خود اختصاص دادهاند.
برای معاملهگران خرد، این تحول دوپهلو است: از یک سو بازار بالغتر و کمنوسانتری شکل میگیرد، اما از سوی دیگر، توانایی پیشبینی حرکات قیمتی صرفاً بر اساس احساسات بازار خرد کاهش مییابد. درک رفتار نهادی اکنون بخش جدانشدنی از تحلیل بازار کریپتو شده است.
Translated and rewritten from a report by beincrypto, originally titled “Institutions Now Drive 72% of Crypto’s OTC Flow, Wintermute Data Shows”. The Persian analysis and framing are TradeYar’s own.